График цены наличного золота интервалами в 1 м

По мнению Citi, цены на золото могут взлететь до $3000 за унцию, а нефть - до $100 за баррель в течение следующих 12-18 месяцев при наличии любого из трех возможных катализаторов.

Золото, которое в настоящее время торгуется на уровне $2016, может вырасти примерно на 50%, если центральные банки резко увеличат закупки желтого металла, случится стагфляция или глубокая глобальная рецессия, считает Аакаш Доши, руководитель отдела исследований сырьевых товаров Citi в Северной Америке. Об этом он сообщил CNBC.

Золотая лихорадка центральных банков

«Наиболее вероятный путь к 3000 долларов за унцию золота — это быстрое ускорение существующей, но медленно развивающейся тенденции: дедолларизация в центральных банках развивающихся стран, что, в свою очередь, приводит к кризису доверия к доллару США», — отмечают аналитики Citi. Доши написал об этом в своей недавней заметке.

Это может удвоить закупки золота центральными банками и оттеснит потребление ювелирных изделий на второй план в роли крупнейшего драйвера спроса на золото, уточнил Доши.

По данным Citi, в последние годы покупки золота центральными банками «ускорились до рекордного уровня», поскольку они стремятся диверсифицировать резервы и снизить кредитный риск. Китайский и российский центральные банки лидируют в покупках золота. Индия, Турция и Бразилия также увеличивают покупки слитков.

Как сообщил в январе Всемирный совет по золоту, мировые центральные банки два года подряд поддерживали объем чистых покупок золота, превышающий 1000 тонн.

«Если указанный показатель снова быстро удвоится до 2000 тонн, мы думаем, что это будет на самом деле очень оптимистично для цены золота», — сказал Доши CNBC по телефону.

Глобальная рецессия?

Еще одним триггером, который может привести к росту золота до $3000, может стать «глубокая глобальная рецессия», которая может подтолкнуть Федеральную резервную систему США к быстрому снижению ставок.

«Это означает, что ставки будут сокращены не до 3%, а до 1% или ниже — это приведет нас к $3000», — сказал Доши, отметив, что это маловероятный сценарий.

Цены на золото, как правило, находятся в обратной зависимости от процентных ставок. По мере падения процентных ставок золото становится более привлекательным по сравнению с активами с фиксированным доходом, такими как облигации, которые принесли бы более низкую доходность в условиях низких процентных ставок.

Базовая процентная ставка ФРС колебалась между 5,25% и 5,5% с июля 2023 года, что является самым высоким показателем с января 2001 года, когда она подскочила до 6% после лопнувшего пузыря доткомов. Рынки ожидают, что ФРС снизит ставки в мае или июне.

Стагфляция — растущий уровень инфляции, замедление экономического роста и увеличение безработицы — может стать еще одним триггером, хотя Доши сказал, что вероятность такого сценария «очень мала».

Золото воспринимается как безопасная гавань и имеет тенденцию показывать хорошие результаты в периоды экономической неопределенности, когда инвесторы уходят от более рискованных активов, таких как акции.

Помимо этих трех потенциальных триггеров, Citi утверждает, что их базовый сценарий для слитков составляет 2150 долларов во второй половине 2024 года, а средняя цена золота в первой половине составит чуть более 2000 долларов. Новый рекорд может быть достигнут к концу 2024 года, добавил Доши.

Нефть по 100 долларов?

Еще один сценарий, отмеченный в отчете Citi, заключался в том, что цены на нефть снова достигнут трехзначных цифр.

По словам Доши, катализаторами достижения цены на нефть в 100 долларов за баррель являются более высокие геополитические риски, более глубокие сокращения ОПЕК+ и перебои в поставках из ключевых нефтедобывающих регионов.

Продолжающаяся война между Израилем и ХАМАСом не нанесла ущерба добыче или экспорту нефти, единственным значительным воздействием стали нападения хуситов из Йемена на нефтяные танкеры и другие суда, пересекающие Красное море.

Конфликт затронул крупнейшего производителя нефти Ирак, и любая дальнейшая эскалация может нанести ущерб другим крупным поставщикам ОПЕК+ в регионе, заявили в Citi.

Недавние события показывают, что напряженность на границе между Израилем и Ливаном растет, вызывая опасения, что война в секторе Газа может распространиться на другие районы Ближнего Востока.

Доши сказал, что Ирак, Иран, Ливия, Нигерия и Венесуэла уязвимы к перебоям в поставках, и потенциально возможно ужесточение политики санкций США в отношении Ирана и Венесуэлы.

Нельзя исключать и другие геополитические риски, такие как поставки российской нефти в случае нападения Украины на российские нефтеперерабатывающие заводы с помощью дронов, пишут аналитики Citi. Доши утверждает, что их базовый сценарий по нефти составляет около 75 долларов за баррель в этом году.

Апрельские фьючерсы на глобальный эталонный сорт нефти Brent торговались на уровне $83,56 за баррель, а мартовские фьючерсы на американский Западный Техас - на уровне $79,13 за баррель.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам CNBC  

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

По теме:

Нефть Brent подорожает почти до $90 к маю — JPMorgan

Китайские инвесторы покупают золото на фоне падения рынков недвижимости и акций

Центральные банки взвинчивают спрос на золото

Мнение: снижение процентных ставок должно стимулировать рост цен на золото в 2024 году