Доходность 10-летних казначейских облигаций приблизилась к ключевому уровню в 4,5%, который некоторые инвесторы рассматривают как порог для продвижения к прошлогодним максимумам. Свопы процентных ставок предполагают смягчение денежно-кредитной политики США в этом году примерно на 60 базисных пунктов, что делает два сокращения наиболее вероятным результатом. В пятницу вероятность третьего сокращения все еще превышала 50%. Трейдеры снизили свои ожидания относительно сокращения процентных ставок перед лицом устойчивых показателей экономики США.
Для инвесторов это напряженная неделя, которая включает в себя данные по инфляции в США, решение Европейского центрального банка по ставке и начало корпоративной отчетности за первый квартал. Пятничные показатели занятости в США превысили ожидания пятый месяц подряд, подкрепляя мнение ФРС о терпеливости в отношении снижения ставок. Следующим ключевым моментом для рынков станут данные по потребительским ценам в США в среду, которые, как ожидается, предоставят еще одно свидетельство постепенного охлаждения экономики.
"Безусловно, существуют риски, и если доходность 10-летних казначейских облигаций будет устойчиво превышать 5%, это будет означать, что рынки оценивают более высокую вероятность повышения ставки", - сказал Мэдисон Фаллер, глобальный инвестиционный стратег из JPMorgan Private Bank. - Однако до тех пор, пока инвесторы по-прежнему ожидают снижения ставки в качестве следующего шага, они должны быть в состоянии справиться с этим вариантом (прорыв выше 5%)".
Фьючерсные контракты на S&P 500 и Nasdaq 100 оставались стабильными после сильного закрытия торгов на Уолл-стрит в пятницу, чему способствовали последние ошеломляющие данные по рынку труда США. Акции горнодобывающих компаний в Европе выросли после восстановления цен на железную руду, при этом региональный индекс Stoxx 600 вырос.
Акции Tesla Inc. выросли на 4,2% на предрыночных торгах в США, что позволило немного сократить спад на 34% с начала года. Tesla представит свое новое роботакси 8 августа, сообщил генеральный директор Илон Маск в своем сообщении в X Friday. Акции компаний, связанных с криптовалютой, выросли, поскольку биткойн снова превысил отметку в 71 000 долларов и продвинулся к третьей сессии.
Нефть упала с пятимесячного максимума после того, как Израиль заявил, что выведет часть войск из сектора Газа. Нефть в последнее время росла на фоне эскалации геополитической напряженности и шоков предложения, что повышает вероятность того, что цены на глобальный эталонный сорт Brent достигнут трехзначных цифр и ухудшает перспективы инфляции.
«В настоящее время мы предвидим, что конфликт продолжится без существенных последствий в ближайшие несколько месяцев, но риск остается значительным, и мы внимательно следим за ситуацией», — заявила Лиззи Гэлбрейт, политэкономист Abdrn Plc, в эфире Bloomberg TV.
Индекс S&P 500 и высокотехнологичный индекс Nasdaq 100 выросли более чем на 1% в заключительную сессию прошлой недели, поскольку отчет о рекордном количестве рабочих мест усилил оптимизм в отношении корпоративных доходов США. Уровень безработицы снизился до 3,8% в марте, заработная плата выросла устойчивыми темпами, а доля рабочей силы выросла, что подчеркивает силу рынка труда.
«Мы по-прежнему считаем, что снижение ставок в июне вполне вероятно, хотя очень сильный отчет о занятости в прошлую пятницу делает это более спорным сейчас», — сказал Вэй Ли, главный глобальный инвестиционный стратег BlackRock, в эфире Bloomberg TV. «Мы говорим о рынке труда, который не только плотный, но и довольно сильный».
После выхода мартовских данных по инфляции в середине недели основное внимание будет перенесено на начало сезона корпоративных отчетов за первый квартал, где в пятницу будут опубликованы результаты от JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc. и Wells Fargo & Co.
«В моменте фондовые рынки очень сильно реагируют на силу экономики, а также на рост доходов», — сказал Ли из BlackRock. «Пока прибыль продолжает оставаться на том же уровне, история роста и безупречная дезинфляция будут продолжать поддерживать настроения рынка».
ЕЦБ, скорее всего, сохранит ключевую ставку без изменений в четверг, поскольку трейдеры ожидают снижения ставок в течение нескольких месяцев. Экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, широко прогнозируют начало смягчения политики в июне, хотя большинство ожидает паузы в следующем месяце. Инвесторы в настоящее время оценивают вероятность второго шага вниз перед летними каникулами как чуть более одного к двум.
«Ожидается снижение ставок Федеральной резервной системой в июне, но новый высокий индекс потребительских цен может задержать это», - сказал Фаллер из JPMorgan. «Что касается ЕЦБ, то никаких монументальных действий не ожидается, но подтверждение риторики относительно изменений ставок, начиная с июня, было бы значительным».
В понедельник в Азии японские акции возглавили рост в регионе, следуя за ростом в США. Акции Китая упали, поскольку настроения были ослаблены петицией о ликвидации Shimao Group. Народный банк Китая сохранил базовую ставку юаня в недавнем диапазоне в своем ежедневном фиксинге в понедельник, пытаясь стабилизировать валюту после ее недавнего падения. Решение было принято после того, как финансовые рынки Китая вновь открылись после двухдневных каникул.
На торгах по другим сырьевым товарам в понедельник золото подскочило до нового рекордного уровня выше $2350 за унцию, поскольку инвесторы переключили внимание на показатели инфляции в США позднее на этой неделе, в то время как геополитические риски также добавили ему привлекательности.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Американские инвесторы стали более осторожными, чем ФРС, в отношении снижения ставок в 2024 году
