График фьючерса на индекс S&P 500 интервалами в 15 минут

Отчет о розничных продажах за март вызвал распродажу государственных долговых обязательств США и потряс мировые валютные рынки в понедельник, что стало последним признаком того, что крупнейшая экономика мира может быть слишком горячей, чтобы оправдать снижение процентных ставок.

Розничные продажи в США в марте оказались намного сильнее, чем ожидалось, поскольку потребители продолжали тратить деньги, несмотря на неопределенность в отношении будущего курса процентных ставок.

Данные Бюро переписи населения США, опубликованные в понедельник, показали, что розничные продажи, включающие расходы на продукты питания и бензин, выросли на 0,7 процента в прошлом месяце. Экономисты, опрошенные агентством Reuters, ожидали увеличения на 0,3 процента.

Показатель за февраль был пересмотрен с 0,6 процента до 0,9 процента, что свидетельствует об устойчивом росте потребительских расходов в начале этого года и служит дополнительным доказательством ускорения экономического роста.

"Показатель розничных продаж был очень сильным... Мне пришлось повысить свои ожидания по ВВП из-за розничных продаж", - сказал Том Саймонс, американский экономист из Jefferies. Теперь он ожидает, что рост валового внутреннего продукта в первом квартале составит 3,1 процента, по сравнению с предыдущей оценкой в 2,2 процента, которая была близка к консенсусу Уолл-стрит.

В понедельник после выхода отчета о розничных продажах был обновлен "текущий прогноз" ВВП ФРБ Атланты - скользящий прогноз, учитывающий новые данные. Теперь прогноз на первый квартал составляет 2,8 процента по сравнению с 2,4 процента.

Ожидания более высоких темпов роста экономики сопровождались ожиданиями того, что инфляция также останется на более высоком уровне. Рыночные показатели инфляционных ожиданий выросли в последнее время после трех месяцев подряд более сильных, чем ожидалось, данных и еще больше подскочили после публикации данных Бюро переписи населения.

"Вы не можете остановить американского потребителя, когда он полностью занят, а рост заработной платы остается вблизи многодесятилетних максимумов", - сказал Чарли МакЭллиготт, управляющий директор по стратегии перекрестных  активов в Nomura.

Адитья Бхаве, экономист Bank of America, написал в записке для клиентов, что мартовские показатели розничных продаж были "однозначно сильными".

"Некоторые мартовские показатели выглядят идиосинкразическими, но в целом они свидетельствуют об устойчивости потребителей", - сказал он.

Цены на казначейские облигации США упали сразу после публикации данных, что привело к росту доходности.

Доходность 10-летних облигаций, которая зависит от ожиданий роста и инфляции, в понедельник выросла до пятимесячного максимума в 4,63 процента. Двухлетняя доходность, которая меняется вместе с ожиданиями процентных ставок, выросла почти до пятимесячного максимума, увеличившись на 0,05 процентного пункта до 4,94 процента.

Пятилетняя инфляционная безубыточность - рыночный показатель инфляционных ожиданий через пять лет - достигла самого высокого уровня с марта 2023 года. Безубыточность обычно очень чувствительна к ценам на нефть, которые в понедельник снизились, но остаются вблизи пятимесячного максимума.

На валютных рынках сильные данные по розничным продажам повысили индекс доллара США, который отслеживает динамику доминирующей мировой валюты по отношению к шести международным аналогам.

Иена упала на 0,7 процента за отметку ¥154,50 за доллар впервые с 1990 года, так как трейдеры немного снизили ставки на скорое снижение процентных ставок Федеральной резервной системой, что укрепило доллар.

Американские рынки акций резко упали на фоне роста доходности казначейских облигаций, причем больнее всего досталось технологическим акциям, чувствительным к процентным ставкам. Индекс S&P 500 снизился на 1,2 процента.

Торстен Слок, главный экономист Apollo, указал на опасения возврата к 2022 году, когда акции подверглись жестокой распродаже.

"Характерной чертой 2022 года было то, что процентные ставки росли, инфляция была слишком высокой, и поэтому существовала неопределенность в отношении того, когда ФРС закончит свою работу и приведет ли она в конечном итоге к замедлению темпов роста экономики", - сказал Слок.

В настоящее время рынки прогнозируют от одного до двух снижений ставок ФРС на четверть пункта в 2024 году, тогда как еще четыре месяца назад ожидалось от шести до семи.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

По теме:

Курс доллара резко вырос после выхода новостей в США

Американские инвесторы стали более осторожными, чем ФРС, в отношении снижения ставок в 2024 году

Рынки ставят на то, что сила экономики США ограничит масштаб снижения ставок ФРС