Огромные ставки китайских спекулянтов на рост цен на золото способствовали ускорению роста цен на драгоценный металл до исторического максимума в этом месяце, что свидетельствует о том, что азиатские трейдеры начинают затмевать своих западных коллег в своем влиянии на рынок желтых слитков.
Длинные позиции по золоту, занимаемые фьючерсными трейдерами на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE), выросли до 295 233 контрактов, что эквивалентно 295 тоннам золота. Это означает рост почти на 50 процентов с конца сентября, до того как на Ближнем Востоке разгорелась геополитическая напряженность.
Рекордная "бычья" позиция в 324 857 контрактов была достигнута ранее в этом месяце, согласно данным Bloomberg, начиная с 2015 года.
Одна торговая фирма, Zhongcai Futures, собрала "бычью" позицию по фьючерсам на золото на SHFE в размере чуть более 50 тонн металла - на сумму около 4 млрд долларов и эквивалентную более чем 2 процентам резервов слитков китайского центрального банка.
В пиковый день торгов на прошлой неделе объемы золота на SHFE выросли более чем в пять раз по сравнению с прошлогодним средним показателем и составили 1,3 млн лотов. По мнению аналитиков, это неистовство объясняет рекордную скорость роста золота до отметки выше 2400 долларов за тройскую унцию в этом месяце.
"Китайские спекулянты действительно схватили золото за горло", - говорит Джон Рид, главный рыночный стратег Всемирного совета по золоту, отраслевой организации.
"Развивающиеся рынки были крупнейшими конечными потребителями на протяжении десятилетий, но они не могли влиять на цены из-за быстрых (спекулятивных — прим. ProFinance.ru) денег на Западе. Сейчас мы находимся на той стадии, когда спекулятивные деньги на развивающихся рынках могут оказывать ценовое влияние".
С ноября 2022 года золото подорожало более чем на 40 процентов, чему способствовали рекордные закупки слитков центральными банками развивающихся стран, стремящихся диверсифицировать свои резервы, уходя от доллара США, и признаки достижения пика процентных ставок.
Металл, который часто используется в качестве хеджа от инфляции и обесценивания валюты, получил дополнительный импульс благодаря своему статусу "тихой гавани" после начала конфликта между Израилем и Газой в октябре, достигнув на прошлой неделе исторического максимума в 2 431 доллар за тройскую унцию.
Тем не менее, масштаб ралли удивил многих аналитиков, которые отмечают, что рост противоречит оттоку средств из американских и европейских биржевых фондов.
Вместо этого некоторые указывают на активность на SHFE и Шанхайской бирже золота, где объемы торгов по одному из ключевых контрактов в марте и апреле удвоились по сравнению с прошлым годом, в качестве основного фактора роста, поскольку китайские инвесторы стремятся диверсифицировать свой сектор недвижимости, находящийся в кризисе, и проседающий фондовый рынок.
Компания Zhongcai, основанная три десятилетия назад Бянь Симином как производитель труб из ПВХ, а затем перешедшая к торговле фьючерсами, является одной из ведущих в группе китайских торговых фирм, чьи крупные ставки были связаны со стремительным ростом золота и последующим откатом от рекордных максимумов.
"Краткосрочные трейдеры на фьючерсных рынках с заемным капиталом, как мы уже неоднократно видели на протяжении многих лет, могут быстро двигать цену вверх или вниз", - сказал Рид.
Цены на золото резко упали в понедельник и во вторник торговались на уровне 2 326 долларов за тройскую унцию.
Другие китайские трейдеры, такие как Citic Futures и Guotai Junan Futures, также имеют крупные длинные позиции по фьючерсам на золото на SHFE.
Бьян, известный своими блогами с "самоанализом", является миноритарным инвестором Alibaba Pictures, китайской медиагруппы, стоящей за "Зеленой книгой", обладателем премии "Оскар" 1917 года и некоторыми из недавних фильмов франшизы "Миссия невыполнима".
В 2022 году он писал, что высокая инфляция и конфликт на Украине означают, что "сейчас самое время выстроить всю позицию фонда в высоколевереджном золоте, торгуемом в Шанхае".
По данным китайского поставщика финансовой информации Wind, доходность одного из фондов, управляемых Чжунцаем, в 2024 году составила более 160 процентов.
Zhongcai и Bian не ответили на просьбы о комментарии.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Золото подскочило выше $2400 в ожидании удара Ирана по Израилю
Крупные спекулянты увеличили ставки на золото до четырехлетнего максимума
