Bank of America придерживается медвежьей позиции по ряду азиатских валют и в лучшем случае нейтральной по другим, поскольку, по мнению инвестиционного банка, это начало "хаотической эры".
Японская банкнота номиналом 1 000 иен лежит на куче банкнот южнокорейских вон для фотографии в отделении банка Woori Bank Co. в Сеуле, Южная Корея. Сеонг-Джун Чо | Bloomberg via Getty Images
"Мы не видим бычьей картины ни по одной из валют в Азии", - говорится в недавнем отчете Bank of America. Многие валюты пострадали из-за задержки цикла смягчения Федеральной резервной системы и устойчивого укрепления доллара США.
Инвестиционный банк поместил китайский юань, южнокорейскую вону, тайваньский доллар, тайский бат и вьетнамский донг в категорию "медвежьих" валют.
В "нейтральный" список валют вошли гонконгский доллар, индонезийская рупия, индийская рупия, малазийский ринггит, филиппинский песо и сингапурский доллар.
Китайский юань
По прогнозам BofA, в текущем квартале курс китайского юаня к доллару составит 7,35, а в третьем и четвертом кварталах ослабнет до 7,45.
Банк ожидает, что давление на снижение курса юаня сохранится во второй половине года из-за: отложенного смягчения ДКП ФРС, дезинфляционного поведения экономики Китая, усугубляющего разрыв в доходности с США, и слабого финансового счета в результате ухудшения ситуации с прямыми иностранными инвестициями.
Более высокая, чем ожидалось, инфляция в США в марте отодвинула ожидания рынка относительно снижения ставки до сентября и понизила прогноз на этот год до двух сокращений с трех.
В настоящее время китайский юань на континенте торгуется на уровне 7,24 за доллар США.
Южнокорейская вона
Перспективы корейской воны "значительно изменились" после того, как ФРС отодвинула сроки снижения ставок, а геополитические риски на Ближнем Востоке стали основным препятствием, считают в BofA.
"С начала года мы наблюдали впечатляющий приток средств в корейские акции, но этот приток начинает сходить на нет, поскольку глобальные акции разворачиваются вниз на фоне двух вышеупомянутых рисков", - пишут экономисты BofA.
Южнокорейская вона недавно опустилась до 18-месячного минимума 1 389,5 по отношению к доллару. Глава Банка Кореи назвал волатильность воны "чрезмерной" и заявил, что центральный банк вмешается в ситуацию, если это потребуется.
В последний раз вона торговалась на уровне 1 347,3 по отношению к доллару США. Экономисты BofA считают, что в настоящее время вона переоценена по сравнению со справедливой стоимостью 1,417.
Тайваньский доллар
BofA также сохраняет негативный настрой в отношении тайваньского доллара, учитывая сильный отток капитала и дополнительное списание компаниями по страхованию жизни беспоставочных форвардных хеджей. NDF - это контракт на валютные деривативы, который устанавливает расчет между преобладающим спот-курсом и контрактным курсом.
В настоящее время тайваньский доллар торгуется на уровне 32,6 за доллар США.
Вьетнамский донг и тайский бат
Вьетнамский донг торгуется на уровне 25 450 за доллар, ослабев почти на 5 % к настоящему времени.
По мнению BofA, политическая нестабильность во Вьетнаме, вызванная второй за два года отставкой президента, а также трудности в секторе недвижимости усугубляют влияние отложенного сокращения ставки ФРС. Эти неблагоприятные факторы подпитывают внутренний спрос на доллар США и золото, считают в банке.
"Мы пересматриваем наши прогнозы в ожидании дальнейшего снижения курса донга до 25 600 к концу второго квартала и, в конечном счете, до 25 700 к концу года", - говорится в записке.
Тайский бат также остается уязвимым перед геополитической напряженностью в результате роста цен на нефть и стоимости грузоперевозок, считают в BofA. Банк пересмотрел свой прогноз по укреплению валюты до 37 против доллара США к концу года.
Инвестиционный банк не упомянул японскую иену, курс которой по отношению к доллару США находится на 34-летних минимумах. С тех пор как Банк Японии повысил ставки в марте, курс иены упал до отметки 150.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам CNBC
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Пауэлл заявил, что «потребуется больше времени, чем ожидалось», чтобы инфляция в США достигла цели
Почему доллар вызывает хаос на развивающихся рынках
"Ударные" розничные продажи в США сотрясают рынки облигаций и валют
