Динамика курса доллар/иена. Источник: Blomberg

«Мне нечего сказать о том, вмешивались ли мы в ситуацию на валютном рынке», — заявил в четверг агентству Bloomberg News Масато Канда, заместитель министра финансов по международным вопросам. «Данные об интервенциях будут опубликованы в конце этого месяца». Курс иены резко вырос по отношению к доллару утром в Токио, ненадолго поднявшись с 157.50 до отметки 153.04.

Аналогичный скачок японская валюта совершила в понедельник на этой неделе. Анализ счетов центрального банка, проведенный Bloomberg, показывает, что движение курса в понедельник, вероятно, было результатом интервенции Токио на сумму около 5.5 трлн иен (около $35,3 млрд).

«По словам участников рынка, на этот раз правительство, возможно, потратило 5 трлн иен, примерно столько же, сколько и в понедельник», — сказал Ацуши Такеда, главный экономист исследовательского института Itochu. «Об этом также говорит изменение ценового диапазона».

Япония не признается в интервенциях

Отказ японских официальных лиц комментировать резкие движения курса является стратегией, направленной на то, чтобы участники рынка не понимали действий Министерства финансов. Отсутствие немедленной ясности поможет держать трейдеров в напряжении и ослабит их желание делать ставки против иены.

Чиновникам также необходимо оценить риск того, что любое вмешательство будет воспринято как неудача и подстегнет дальнейшие спекуляции. Даже если власти Японии не сообщают о своих действиях сразу же, они раскрывают любые интервенции в конце каждого месяца и предоставляют более подробную информацию каждый квартал, тем самым выполняя обязательства по прозрачности.

В 2022 году Япония потратила около $59 млрд на поддержку курса иены, демонстрируя готовность принимать меры и вмешиваться в динамику рынка, когда считает это необходимым.

Последний шаг был предпринят после заседания Федеральной резервной системы США, на котором было решено сохранить процентные ставки без изменений. Крупнейший в мире рынок облигаций США резко вырос после того, как Джером Пауэлл снизил вероятность повышения ставок, а по итогам заседания стало ясно, что Федрезерв будет сокращать баланс медленнее, чтобы ослабить напряженность на денежных рынках.

С начала года иена упала примерно на 9.6% по отношению к доллару, став худшей валютой Б0. Курс иены остается под давлением во многом из-за резкого разрыва между процентными ставками в США и Японии.

Инвесторы постоянно пересматривают свои прогнозы по темпам снижения ставок в США, считая, что Центробанк не будет спешить с ослаблением денежно-кредитной политики. В этих условиях иена продолжает слабеть даже несмотря на то, что Банк Японии впервые с 2007 года повысил процентные ставки в марте.

Слабая иена толкает вверх цены на импорт и подстегивает инфляцию. Это еще больше усугубляет положение домохозяйств и компаний и вызывает недовольство правительством премьер-министра Фумио Кисиды. Руководители компаний стали более активно выражать обеспокоенность ослаблением национальной валюты. ОДнако динамика на рынке вряд ли изменится, пока ФРС не начнет снижать ставку.

«Естественно, интервенция не окажет устойчивого воздействия курс иены», — сказал Такеда. «Тем не менее, это посылает рынку сигнал о том, что правительство вмешается, если валюта упадет ниже 155-156 иен».

Международная позиция

Японии необходимо тщательно сбалансировать свои валютные действия с международными соглашениями, предусматривающими, что обменные курсы должны определяться рынком. Соглашения Большой семерки по валютной политике оставляют некоторую свободу действий в случае чрезмерных или беспорядочных движений, способных навредить экономике или финансовой стабильности.

На апрельской встрече в Вашингтоне министры финансов стран Большой семерки подтвердили, что понимают положение Японии. Кроме того, Сюнъити Судзуки, министр финансов Японии, встречался с главой американского минфина Джанет Йеллен и своим коллегой из Южной Кореи Чой Сан-мок. Они опубликовали трехстороннее заявление, в котором выразили обеспокоенность резким падением иены и корейской воны.

Некоторые участники рынка опасаются, что иену ждет очередное потрясение после публикации данных по рынку труда в США. Особенно если они выйдут выше ожиданий.

Подготовлено Profinance.ru по материалам Bloomberg

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

По теме:

Была ли интервенция в иене или нет? — Узнаем завтра

Японии придется постараться, чтобы спасти иену от дальнейшего падения