По данным Управления энергетической информации США (EIA), в марте 2024 года добыча сырой нефти и конденсата по всей стране составляла почти 13,2 млн баррелей в день (б/д). Однако с октября 2023 года чистого роста не было: прекратился рост добычи, начавшийся после пандемии коронавируса и военного конфликта между Россией и Украиной.
Добыча в 48 штатах, исключая федеральные воды в Мексиканском заливе, в марте увеличилась менее чем на 0,5 млн б/д по сравнению с аналогичным месяцем годом ранее. Рост замедлился с 0,9 млн или 1,0 млн б/д во второй половине 2023 года, поскольку импульс от предыдущих высоких цен в 2022 году угас.
Скорректированные с учетом инфляции цены на ближайшие фьючерсы в США к декабрю 2022 года снизились примерно до $81 за баррель (50-й процентиль за все месяцы с начала века) с максимума в $124 в июне 2022 года (83-й процентиль).
Добыча начала стабилизироваться или снижаться примерно через 10-12 месяцев, в соответствии с историческим соотношением между изменениями цен и объемов добычи. Четкие свидетельства того, что добыча нефти в США разворачивается, были замаскированы необычной погодой в декабре 2023 года и январе 2024 года, искажающей сравнения год к году.
Но с возвращением нормальной погоды в марте 2024 года отсутствие чистого роста за последние шесть месяцев стало очевидным.
Рынок нефти стабилизируется
Цены на фьючерсы в США в среднем составляли $73-78 за баррель в мае и июне 2024 года, что ставит их на 45-50-й процентили в реальном выражении для всех месяцев с 2000 года. При таких ценах нет сильного сигнала для увеличения или уменьшения добычи.
Количество буровых установок для добычи нефти снизилось в среднем до 497 в мае 2024 года с циклического пика в 623 в декабре 2022 года.
Если фьючерсы останутся на текущих уровнях, добыча в США, вероятно, будет оставаться в основном стабильной до конца 2024 года и как минимум до середины 2025 года. Более низкие цены и ограниченный рост добычи в США позволят Саудовской Аравии и ее союзникам по ОПЕК+ отменить некоторые из своих сокращений позднее в этом году и в 2025 году.
Добыча газа в США
Падение цен на газ с середины 2022 года было еще более серьезным и полностью остановило рост добычи.
Добыча сухого газа в среднем составила 102,6 млрд кубических футов в день (млрд куб. футов/сутки) в марте 2024 года по сравнению с 102,9 млрд куб. футов/сутки в марте 2023 года. Добыча сухого газа, похоже, достигла пика в конце 2023 года и с тех пор неуклонно снижалась.
Скорректированные с учетом инфляции цены фьючерсов упали в среднем до $1,75 за млн британских тепловых единиц в марте 2024 года, самого низкого уровня за более чем три десятилетия, снизившись с более чем $9 в августе 2022 года. В результате количество буровых установок для добычи газа сократилось в среднем до 115 в марте 2024 года с циклического максимума в 162 в сентябре 2022 года, согласно данным компании нефтесервисных услуг Baker Hughes.
С тех пор количество активных буровых установок упало еще больше, до всего 101 в мае 2024 года, поскольку крупные производители сократили программы бурения в ответ на сверхнизкие цены. Если не произойдет неожиданного подъема цен, добыча, вероятно, будет оставаться в целом стабильной до конца 2024 и 2025 годов, что поможет сбалансировать рынок.
Стабильный или падающий объем добычи в сочетании с активным сжиганием газа генераторами этим летом, более холодной погодой следующей зимой и увеличением экспорта СПГ должны устранить избыток запасов до конца зимы 2024/25 года.
Подготовлено Profinance.ru по материалам Reuters
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Энергетический переход создаст целый флот кораблей-призраков
Индия надеется договориться с Россией о фиксированной цене на нефть
