Народный банк Китая установил дневную точку фиксации юаня на уровне 7,1192 юаня за доллар в четверг, что является самым низким уровнем с конца ноября. Валюте разрешено торговать в пределах 2 процентных пунктов от дневной ставки фиксинга.
Внутренний юань ослаб до 7,26 юаня по отношению к доллару, а оффшорный юань упал до 7,2877 юаня по отношению к доллару. Для USD/CNH это самый высокий уровень с 14 ноября. В дальнейшем торги стабилизировались. Этот шаг китайского ЦБ происходит по мере того, как индекс доллара приближается к пику этого года, а трейдеры делают ставку на более высокие процентные ставки в США на более длительный срок.
«Мы ожидали корректировки курса китайского юаня в сторону повышения (доллара)», — сказал Киён Сон, макростратег по Азии в Societe Generale. «Однако масштабы этого немного удивляют. В эти дни оншорная пара USD/CNY торговалась очень близко к верхнему пределу фиксинга. Было неизбежно, что НБК скорректирует фиксацию в сторону повышения».
Доходность 10-летних облигаций Китая выросла на 1 б.п. до 2,25%. Фьючерсы контракты 10-летние облигации выросли на 0,1% до 105,035, что является рекордным уровнем. Ставка РЕПО овернайт изменилась не сильно до 1,86%. Ставка 7-дневного РЕПО осталась на уровне 1,87%. По данным Bloomberg, НБК влил 18 млрд юаней за счет своих операций на открытом рынке.
Китай сохранил однолетнюю и пятилетнюю основные ставки по кредиту без изменений на уровне 3,45% и 3,95% соответственно; LPR рассматриваются как де-факто эталонные ставки по кредитам в Китае и основаны на котировках ставок, предлагаемых их лучшим клиентам, которые 20 квалифицированных банков представляют в НБК.
«Это совершенно неожиданно, учитывая стабильную ставку MLF в начале этого месяца и недавнее отмену минимальной ставки по ипотеке», — говорит Чжи Сяоцзя, экономист Credit Agricole CIB в Гонконге.
«Забегая вперед, хотя мы считаем, что еще есть возможности для дальнейшего смягчения политики НБК, он, возможно, не будет спешить с немедленным снижением своих учетных ставок или RRR. Акцент мог бы быть сделан на более низких затратах на банковское финансирование (например, ставки по депозитам) и ставках по ипотечным кредитам, а также на улучшении финансовой поддержки сектора недвижимости».
«Управляющий НБК Пань Гуншэн в среду косвенно выразил беспокойство по поводу стабильности обменного курса. Эта тема доминировала в политических дискуссиях, что «укрепляет наше мнение о том, что следующим окном для снижения ставок НБК станет сентябрь, когда наша американская команда ждет, что Федеральная резервная система начинает цикл смягчения», - пишут экономисты Bloomberg Чанг Шу и Дэвид Цюй.
Подготовлено ProFinance.ru по материалам FT и Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Китайский юань опустился ниже 12 рублей впервые с 29 июня 2023 года
Центробанк Китая прервал 18-месячную серию покупок золота
Бездействие Банка Китая намекает на перспективы дальнейшего ослабления юаня
Кругман говорит, что Китай «странным образом не желает» повышать спрос
Банк Китая не решился снизить ставки, опасаясь дальнейшего ослабления юаня
