S&P 500 может сократиться вдвое, когда лопнет фондовый пузырь и экономика США погрузится в рецессию, считает Пол Дитрих.

"Я считаю, что предстоящая рецессия приведет к более глубокому падению фондового рынка, чем в 2000 и 2008 годах", - заявил главный инвестиционный стратег B. Riley Wealth Management в своем последнем ежемесячном комментарии.

   График падения фондового рынка и рецессии. Акции могут рухнуть почти на 50%, а рецессия может наступить уже в этом году, считает Пол Дитрих из B. Riley. Yuichiro Chino/Getty Images

Дитрих подробно описал предупреждающие знаки, указывающие на то, что акции сильно переоценены и близки к коррекции. Например, он указал на соотношение цены и прибыли в S&P 500 и скорректированный на инфляцию коэффициент Shiller PE, которые, без учета прошлых рецессий, находятся на многодесятилетних максимумах, а также на исторически низкую дивидендную доходность индекса в 1,35%.

Он также отметил, что недавний рост рынка был обусловлен воодушевлением инвесторов по поводу нескольких акций, таких как Microsoft и Nvidia, и их надеждами на то, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки позднее в этом году, а не фундаментальными факторами, такими как рост корпоративных доходов.

Действительно, Дитрих сравнил огромный ажиотаж вокруг ИИ с интернет-манией во время "пузыря доткомов". Он также обратил внимание на индикатор Баффета, который в этом году вырос до 188 % - близко к отметке 200 %, когда покупка акций, по мнению Уоррена Баффета, означала бы "игру с огнем".

Кроме того, стратег отметил, что за последний год цена на золото подскочила примерно на 20 % до рекордных максимумов. Он объяснил это тем, что институциональные инвесторы покупают этот актив-убежище, поскольку ожидают "серьезной коррекции или краха фондового рынка из-за дико завышенной стоимости акций и замедления темпов роста экономики".

Что касается экономики, Дитрих утверждает, что десятилетия чрезмерных бюджетных расходов и искусственно заниженные процентные ставки отодвигали спад.

Он предсказал, что ставки будут оставаться повышенными в течение многих лет, чтобы бороться с устойчиво завышенной инфляцией, и правительство будет вынуждено повысить налоги, чтобы решить проблему раздутого бюджетного дефицита, что приведет к снижению цен на такие активы, как акции и дома, и вызовет экономический спад.

"Никто, кажется, не замечает, что экономика охлаждается, и повсюду существуют риски для нее", - сказал он. "Я по-прежнему считаю, что существует большая вероятность того, что в этом году экономика перейдет в состояние легкой рецессии".

Дитрих отметил, что S&P 500 обычно падает примерно на 36 % во время рецессии, и индексу придется опуститься на 12 % с текущего уровня около 5450 пунктов, чтобы вернуться к 200-дневной скользящей средней. Таким образом, он предупредил, что индекс может упасть на 48 % до 2 800 пунктов - самого низкого уровня со времен обвала Ковида весной 2020 года.

Ветеран Уолл-стрит — один из нескольких ведущих прогнозистов, предсказывающих ухудшение ситуации с акциями и предстоящую рецессию. Но стоит отметить, что Дитрих уже несколько месяцев бьет тревогу, однако ни рынок, ни экономика не столкнулись с серьезными проблемами.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Business Insider 

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

По теме:

Эксперт предупредил о крупной катастрофе на рынке США: S&P 500 может упасть на 70%

График индекса S&P 500 за 100 лет: рекорд за рекордом

Goldman Sachs повысил прогноз по индексу S&P 500 на конец 2024 года до 5600 пунктов