Дедолларизация - это, скорее всего, модный тренд, и страны, пытающиеся осуществить глобальный отход от доллара, вскоре могут обнаружить, что этот шаг обернется против них.
Доллар, вероятно, останется самой широко используемой валютой в мире по крайней мере в течение следующих нескольких десятилетий, сказал эксперт изданию Business Insider. Getty Images; BI
По словам Джеффри Кристиана, опытного аналитика сырьевых товаров и основателя CPM Group, дедолларизация в таких странах, как Россия, Китай и Индия, может привести к обратному эффекту и нанести ущерб экономике этих стран.
Несмотря на продолжающееся движение, господство доллара, вероятно, сохранится, учитывая, насколько сильно он распространен на финансовых рынках, сказал он в интервью Business Insider.
"Я думаю, что дедолларизация - это мечта некоторых из нас", - сказал Кристиан. "Это идея перехода к многонациональному валютному режиму. Это отличная идея, но логистика ее реализации крайне сложна, потому что всем правительствам и странам придется изменить подход к валютам".
Кристиан входит в группу скептиков дедолларизации на Уолл-стрит, которые отмахнулись от этой тенденции, назвав ее не более чем шумихой. Дедолларизация - это "миф", "бессмыслица" и "плохая шутка", - сказал Кристиан клиентам на презентации в начале этого года, добавив, что он не воспринимает опасения по поводу вытеснения доллара другой валютой слишком серьезно.
Отчасти это объясняется тем, что страны, которые "непреклонно" отказываются от использования доллара, сталкиваются с рядом экономических последствий, сказал он BI, указав, в частности, на три последствия:
1. Проблемы с платежами
Во-первых, страны, отказавшиеся от доллара, подвергаются большему риску проблем с платежами, сказал Кристиан. Он привел в пример Индию, которая в прошлом году настаивала на покупке российской нефти в рупиях и дирхамах - валюте ОАЭ. По словам трейдеров, из-за этого по меньшей мере семь судов с индийской нефтью повернули обратно в Россию, о чем первоначально сообщало агентство Reuters.
Платежные споры обусловлены тем, что другие валюты не так ликвидны, как доллар, поскольку доллар так широко используется на мировых рынках и хранится в резервах центральных банков.
По данным Банка международных расчетов на апрель 2022 года, доллар использовался в 88% всех ежедневных валютных операций, и на него приходилось 54% всех валютных резервов, свидетельствуют данные Международного валютного фонда.
Другие валюты, например китайский юань, связаны жестким контролем за движением капитала, что также делает их менее ликвидными и, следовательно, менее привлекательными, чем доллар, говорит Кристиан.
Кроме того, трудно быстро увеличить ликвидность валюты, не вызвав при этом высокой инфляции, отметил он.
"Многие люди не решаются торговать и держать резервы, богатства и банковские счета в юанях, потому что это не полностью свободно конвертируемая валюта. Поэтому здесь есть ограничения", - добавил он.
2. Ограниченная торговля
Во-вторых, страны, которые пытаются отказаться от доллара, могут ограничить свой импорт и экспорт. Это происходит потому, что доллар - самая ходовая валюта в мире, и отказ от ее использования может ограничить круг торговых партнеров страны, что также влияет на экономический рост, говорит Кристиан.
Россия - один из таких примеров. Эта страна отказалась от доллара после того, как в 2022 году против нее были введены западные санкции. Но отказ от доллара только еще больше изолирует страну от международных рынков, сказал BI один экономист из Калифорнийского университета в Беркли, что может еще больше ослабить ее экономику.
3. Потерянная ценность
В-третьих, центральные банки рискуют сделать "плохую инвестицию", держа другие валюты, поскольку доллар является лучшим средством сбережения стоимости, сказал Кристиан. Согласно индексу доллара США, который взвешивает доллар по отношению к корзине иностранных валют, доллар подорожал примерно на 40% с момента своего падения в 2011 году. В то же время такие валюты, как юань, обесценились по отношению к доллару за последнее десятилетие.
"Доллар был очень сильным в течение последних 20 лет. И поэтому вы делаете плохие инвестиции", - сказал Кристиан о центральных банках, которые предпочитают сокращать свои долларовые резервы.
Кристиан также не видит "слишком много" стран в мире, которые широкомасштабно отказываются от доллара, за исключением России, где геополитическая напряженность в отношениях с США отразилась на экономической политике.
Поскольку доллар так широко используется на финансовых рынках, по его мнению, на его вытеснение уйдут десятилетия, если это вообще произойдет. Этого же мнения придерживаются и другие валютные эксперты, которые говорят, что для вытеснения доллара потребуется много времени из-за его репутации "безопасного убежища".
"У вас есть огромные препятствия для перехода к менее зависимому от доллара международному валютному режиму. Это не невозможно, но либо на это уйдут десятилетия, либо это произойдет в конце очень огромного глобального экономического и финансового краха, который я просто не вижу", - сказал Кристиан.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Business Insider
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Дедолларизация —это «плохая шутка», говорит эксперт
Китай продал рекордную сумму госдолга США с целью ухода от доллара
Победа Трампа будет хорошей новостью для доллара, но это не точно
