По мнению главного экономиста GlobalData TS Lombard Стивена Блитца, ускорение экономического роста в США может стать серьёзной проблемой для фондового рынка.

   Getty Images

Хотя это может показаться нелогичным, поскольку рецессия также не окажет положительного влияния на акции, Блитц считает, что сценарий, при котором экономика не замедляется, представляет собой большой риск.

Он опасается, что ФРС будет удерживать процентные ставки на слишком низком уровне слишком долго, что может привести к перегреву экономики и снова сделать инфляцию главной проблемой Уолл-стрит.

Блитц считает, что ФРС не снизит ставку по федеральным фондам до 3%, но конечная ставка для этого раунда всё равно окажется слишком низкой и будет удерживаться на таком уровне слишком долго.

Это может привести к росту инфляции, и ФРС снова поднимет ставки раньше, чем кто-либо ожидает.

По словам Блитца, ставка по федеральным фондам должна установиться на уровне около 4%, что на целый процентный пункт выше долгосрочных прогнозов многочисленных членов ФРС, поскольку экономика по-прежнему демонстрирует замечательную устойчивость.

Блитц считает, что нельзя игнорировать тот факт, что экономика остаётся сильной, а занятость полной, несмотря на более высокие реальные ставки по сравнению с докризисным периодом.

По оценкам GDPNow, прогнозируемым Федеральным резервным банком Атланты, рост ВВП в третьем квартале составит 2,9%, импорт в годовом исчислении растёт, и всё больше контейнеров «перемещаются по железной дороге», что является положительным признаком экономического благополучия.

По словам Блитца, ни один из этих сигналов не указывает на то, что ФРС необходимо проводить агрессивную политику снижения процентных ставок, как это сейчас прогнозирует фьючерсный рынок.

Инструмент FedWatch от CME прогнозирует снижение процентной ставки на 75 базисных пунктов до конца года в дополнение к снижению ставки ФРС на 50 базисных пунктов на прошлой неделе.

Блитц предупреждает, что удержание слишком низкой реальной ставки по федеральным фондам, к чему склонна ФРС, может привести к риску гораздо более высокой инфляции, чем они предполагают.

Потенциальная ошибка политики ФРС, которая так беспокоит Блитца, может повторить события 1960-х годов, которые привели к болезненному десятилетию высокой инфляции и низкой доходности фондового рынка.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Business Insider

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

По теме:

Почему Федеральный резерв решился на значительное снижение процентной ставки

Федеральная резервная система США решает, насколько агрессивно снижать процентные ставки