Динамика курса иены и двухлетних гособлигаций США. Источник: Bloomberg

Крупнейшие банки азиатской страны почти единодушны в том, что иена продолжит дешеветь. Это связано с тем, что трейдеры сокращают ставки на снижение процентных ставок ФРС, помогая укреплять доллар и доходность казначейских облигаций. Перспектива дальнейшего ослабления иены побуждает трейдеров перезагружать медвежьи позиции по одной из самых легких для продажи валют в случае высоких показателей инфляции в США.

«Продавать иену — это, безусловно, самая популярная сделка. Керри-трейд все еще работает для хедж-фондов, играющих на понижение валюты», — сказал Ник Твидейл, главный аналитик ATFX Global Markets в Сиднее, который торгует иеной четверть века. «Учитывая сомнения в том, что ФРС будет активно снижать ставки, инвесторам просто легче настраиваться на короткие позиции по иене прямо сейчас».

Mizuho Securities Co., Nomura Securities и MUFG Bank Ltd. входят в число тех, кто говорит о риске ослабления иены до 150 за доллар, что повышает угрозу возобновления интервенций со стороны властей. Падение валюты на 4.6% за последний месяц уже приводит чиновников — и трейдеров по иене — в состояние повышенной готовности.

Если данные по инфляции в США опередят прогнозы, доллар может вырасти по всему спектру рынка, написал в исследовательской заметке Юдзиро Гото, глава стратегии по валютным операциям Nomura Securities в Токио. «Также высока вероятность того, что доллар попытается вернуться к уровню 150 иен».

Признаки беспокойства в Токио растут. Главный валютный чиновник Японии Ацуси Мимура заявил журналистам в понедельник, что он следит за валютным рынком с чувством срочности. Внезапные движения иены могут оказать негативное влияние на деловую активность и жизнь граждан, заявил в тот же день недавно назначенный министр финансов Кацунобу Като.

В значительной мере продажи иены обусловлены перспективой укрепления доллара.

Прогнозы по инфляции в США

Экономисты полагают, что ключевые показатели инфляции в США могли замедлиться в сентябре, даже несмотря на рост ценового давления в некоторых категориях товаров, таких как подержанные автомобили. Ожидания сдержанных показателей увеличивают вероятность резкого роста.

«Более сильные, чем ожидалось, данные по рабочим местам в США помогли создать благоприятную среду для возобновления керри-трейд с иеной», — считает Таро Кимура, старший экономист по Японии в Bloomberg Economics

«Иена, вероятно, внезапно уйдет к уровню 150, если данные по инфляции будут очень сильными», — отметил Цутому Сома, трейдер по облигациям и валютам в Monex Inc. в Токио. «Но я думаю, она быстро вернется из-за угрозы интервенции».

В Сингапуре хедж-фонд Blue Edge Advisors также ожидает дальнейшего ослабления иены перед выходом данных по США.

«Пока все эти позиции не будут закрыты или данные не смягчатся, путь наименьшего сопротивления, хотя и волатильный, — это более высокие ставки в США», — сказал Кельвин Йео, который помогает управлять фондом Merlion. «А это означает, что речь идет о более сильном долларе и более слабой иене».

Подготовлено Profinance.ru по материалам Bloomberg

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

По теме: 

Доллар готовится к самому продолжительному росту с 2022 года