По мнению главы ВТБ Андрея Костина, во втором полугодии 2025 года может начаться смягчение денежно-кредитной политики.
В этом году Банк России уже дважды повышал ключевую ставку: в июле на 200 базисных пунктов (б.п.), до 18%, а в сентябре — на 100 б.п., до 19%. Регулятор не исключает возможности повышения ставки на ближайшем заседании 25 октября.
Андрей Костин считает, что в этом году ключевая ставка будет расти. Он не знает, на каком именно заседании это произойдёт, но предполагает, что она может достичь 21%. По его мнению, до конца года она останется на этом уровне.
В первой половине года денежно-кредитная политика будет жёсткой. Однако, начиная со второго полугодия, ставка может постепенно снижаться, как и инфляция. По прогнозам ВТБ, в следующем году инфляция может составить около 6%. Это, по мнению Костина, является аргументом в пользу снижения ставки.
На прошлой неделе первый заместитель председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов заявил о необходимости создания регулярного совещательного органа по борьбе с ростом цен. Это, по его мнению, могло бы помочь ЦБ в борьбе с высокой инфляцией.
Костин подчеркнул, что создание такого органа не является инициативой ВТБ, это мнение одного из топ-менеджеров банка. Он также отметил, что у банка нет единой позиции по этому вопросу, и каждый высказывает своё мнение.
Что касается повышения ставки, то, по мнению Костина, традиционный метод регулирования денежной массы и монетарный способ борьбы с инфляцией — это повышение ставки. Центральный банк следует этому методу, и это, вероятно, правильное решение. Однако существуют и немонетарные компоненты. Именно на них и намекал первый заместитель председателя правления ВТБ.
Костин подчеркнул необходимость тесного взаимодействия правительства и Центрального банка. Помимо ставки, на инфляцию могут влиять такие факторы, как тарифы естественных монополий, рост заработной платы и бюджетные расходы. Эти факторы могут замедлять снижение инфляции, и это вызывает беспокойство.
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Экспорт — рублями, импорт — юанями: данные ЦБ намекают на причину девальвации
Центробанк не исключает возможности дальнейшего увеличения ключевой ставки в октябре — Набиуллина
Курс рубля достиг годовых минимумов по отношению к основным валютам и вот почему
Реакция рубля и акций на повышение ставки Банка России до 19%
