Компания ASML предоставила нам первую информацию о том, как ограничения на экспорт чипов из США повлияют на продажи в Китае.
Во вторник ASML сообщила о том, как ограничения США на экспорт передовых инструментов для производства микросхем в Китай скажутся на продажах компании в этой азиатской стране.
Производитель оборудования для производства микропроцессоров из Нидерландов в своём отчёте о доходах за вторник, опубликованном на день раньше из-за «технической ошибки», сообщил, что ожидает, что объём чистых продаж в 2025 году составит от 30 млрд евро до 35 млрд евро (от 32,7 млрд долларов до 38,1 млрд долларов). Это находится в нижней части диапазона, который ASML прогнозировала ранее.
ASML играет важную роль в глобальной цепочке поставок чипов. Машины для экстремальной ультрафиолетовой литографии этой компании используются многими крупнейшими мировыми производителями чипов, включая Nvidia, для производства современных микросхем.
В то время как чистые продажи компании в третьем квартале достигли 7,5 млрд евро, что превзошло ожидания, чистые заказы составили 2,6 млрд евро (2,83 млрд долларов), сообщила компания. Это значительно ниже консенсус-оценки LSEG в 5,6 млрд евро.
По оценкам CNBC, основанным на данных LSEG, акции ASML во вторник упали на 16%, в результате чего компания потеряла более 50 миллиардов долларов рыночной капитализации за один день.
Помимо разочарования в отношении заказов, которое, по словам аналитиков, было вызвано слабостью определённого числа клиентов, включая Intel и Samsung, ASML также предоставила информацию о том, как геополитическая напряжённость влияет на её прогноз на 2025 год.
Роджер Дассен, финансовый директор ASML, заявил во вторник, что ожидает, что китайский бизнес компании будет составлять «более нормализованный процент в нашем портфеле заказов, а также в нашем бизнесе».
Аналитики UBS заявили, что изменение прогноза ASML на 2025 год в основном связано с задержками в разработке новых мощностей по производству у Intel и Samsung, добавив, что новый прогноз предполагает снижение продаж в Китай на 25–30% в 2025 году.
Насколько важен Китай для ASML?
Клиенты ASML из Китая накапливают менее современное оборудование компании, чтобы обойти экспортные ограничения США в отношении голландской компании и сохранить доступ к её ключевым технологиям, которые позволяют им производить микросхемы для электронной промышленности.
Из-за существовавших ранее ограничений ASML никогда не продавала свои самые передовые машины для экстемальной ультрафиолетовой литографии (EUV) китайским клиентам.
Вместо этого компании-производители чипов в стране решили заказать у ASML машины глубокой ультрафиолетовой литографии (DUV). Машины DUV — это литографические системы второго уровня ASML, которые имеют решающее значение для создания схем чипов.
В прошлом году ASML получила 29% своих продаж из Китая. Теперь компания ожидает, что этот вклад из Китая снизится примерно до 20% от её общего дохода в 2025 году.
Продажи в Китае значительно выросли за первые три квартала 2024 года, поскольку клиенты стремились закупать машины DUV компании ASML оптом, несмотря на экспортные ограничения США и Нидерландов.
В презентации компании за второй квартал 2024 года ASML сообщила, что до 49% её продаж пришлось на Китай.
В сентябре Нидерланды расширили экспортные ограничения на современное оборудование для производства микросхем, взяв на себя лицензионные требования к станкам ASML и тем самым взяв под контроль то, какие станки ASML может экспортировать в другие страны, как это было у США.
Этот шаг означает, что правительство Нидерландов сможет фактически запретить ASML обслуживать машины DUV, которые она до сих пор продала в Китай.
«Китай — очень важный рынок для нас», — сказал Крис Миллер, доцент кафедры международной истории в Школе права и дипломатии Флетчера в Университете Тафтса и автор книги «Война чипов», в комментариях по электронной почте CNBC. «Большая часть этого дохода поступает от инструментов для производства чипов старого поколения».
По иронии судьбы, ограничения на экспорт DUV-оборудования в Китай "вероятно, помогли ASML в совокупном итоге, поскольку в результате Китай ускорил закупки DUV-оборудования старого поколения", - добавил Миллер.
Теперь ASML ожидает падения продаж в Китай из-за торговых ограничений США. Фирма ожидает, что Китай вернётся к сокращению доли своих общих мировых продаж в 2025 году, сказал финансовый директор Дассен в стенограмме видеоинтервью во вторник.
«Мы видим, что Китай имеет тенденцию к более исторически нормальным долям в нашем бизнесе», — сказал Дассен. «Поэтому мы ожидаем, что Китай составит около 20% от нашего общего дохода в следующем году. Что также будет соответствовать его представленности в нашем бэклоге».
Аналитики Bank of America заявили, что компания сталкивается с «резким падением доходов в Китае». Они добавили, что прогноз ASML о том, что на Китай придется около 20% ее доходов в 2025 году, подразумевает падение доходов на 48% в годовом исчислении — более существенное, чем 3%, которые они ожидали.
Абишур Пракаш, основатель консалтинговой фирмы The Geopolitical Business из Торонто, заявил, что спрос со стороны Китая на машины ASML, вероятно, значительно снизится, поскольку фирма «жестко ограничена экспортным контролем».
«Как и Intel, для которой Китай является крупнейшим рынком, ASML глубоко зависит от Китая», — сказал Пракаш CNBC по электронной почте. «ASML наблюдает за тем, что происходит с Китаем, как за потенциальным ограничением для бизнеса».
«Поскольку мир микросхем отрезан от Китая, ASML может столкнуться с падением спроса на свое оборудование — как в Китае, так и в других странах», — добавил Пракаш.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам CNBC
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Загадочный телефон Huawei объединяет Китай в борьбе против санкций США
Китай на пороге производства чипов следующего поколения, несмотря на санкции США
