Высокопоставленный представитель Федеральной резервной системы США выразил опасения по поводу уязвимости экономики страны перед инфляционными шоками. Он отметил, что предприятия готовятся к усилению протекционистских мер и изменению экономической политики после возвращения Дональда Трампа в Белый дом.
Том Баркин, президент Федерального резервного банка Ричмонда: «Если инфляция остается выше целевого показателя, это заставляет быть осторожными со снижением ставок» © Bloomberg
Президент Федерального резервного банка Ричмонда Том Баркин заявил в интервью Financial Times, что, по его ожиданиям, инфляция в крупнейшей экономике мира продолжит снижаться, несмотря на то, что прогресс в этом направлении замедлился. Однако он также отметил, что предприятия стали перекладывать издержки на потребителей, хотя и в меньшей степени, чем во время пандемии коронавируса.
«Мы стали несколько более уязвимы к шокам, связанным с издержками инфляции, будь то связанными с заработной платой или иными, чем пять лет назад», — сказал Баркин, который в этом году является членом Федерального комитета по открытым рынкам, определяющего ставки.
Президент Федерального резервного банка Ричмонда, ранее занимавший должность главного директора по рискам в консалтинговом гиганте McKinsey, также отметил, что компании обеспокоены инфляционными последствиями масштабных тарифов и планами депортации нелегальных иммигрантов, о которых Трамп упоминал во время предвыборной кампании.
«Я понимаю, почему бизнес так думает», — сказал Баркин, но он также отметил, что другие меры Трампа, направленные на увеличение внутреннего производства энергии, могут иметь дезинфляционный эффект.
Многие экономисты также выражают опасения, что всеобщие пошлины на импорт США могут снова привести к росту инфляции, но степень воздействия будет зависеть от того, какая политика будет принята и как она будет реализована. Они также предупреждают, что массовые депортации могут вызвать рост цен, одновременно препятствуя росту и вызывая стагфляционный шок.
Трамп и его экономические советники отвергают эти опасения и утверждают, что их политика, включающая дерегулирование и снижение налогов, укрепит экономику и позволит контролировать инфляцию.
Баркин подчеркнул, что Федеральная резервная система не должна заранее корректировать денежно-кредитную политику в ответ на возможные изменения в экономической политике.
«Мы не должны пытаться решить эту проблему до того, как она возникнет», — сказал он.
В этом году Федеральная резервная система уже дважды снижала процентные ставки и обсуждает возможность нового снижения на своём последнем заседании в декабре. Председатель ФРС Джей Пауэлл на прошлой неделе повторил, что центральный банк не спешит снижать ставки до уровня, который ограничит рост, учитывая текущее состояние экономики.
Трейдеры на рынках фьючерсов на федеральные фонды прогнозируют, что вероятность снижения ставки на четверть процентного пункта до 4,25–4,5% примерно равна.
Баркин сказал, что не хочет «опережать события», но добавил, что решения по ставке будут зависеть от данных, которые в настоящее время свидетельствуют о том, что экономика находится в хорошем состоянии.
«Если инфляция остаётся выше целевого показателя, это даёт основания для осторожного снижения ставок», — сказал он. «Если безработица растёт, это даёт основания для более дальновидных действий».
Баркин охарактеризовал недавние действия Федеральной резервной системы как «перекалибровку» и сказал, что вопросы о темпах снижения процентных ставок станут более актуальными, когда центральный банк перейдёт к «фазе нормализации», а параметры его политики приблизятся к «нейтральному» уровню.
В своём выступлении в среду замглавы ФРС Мишель Боуман, которая была единственной, кто не согласился с решением ФРС снизить ставки на полпункта в сентябре, поддержала осторожный подход к снижению процентных ставок. Глава Лиза Кук также одобрила постепенное снижение ставок в среду.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
ФРС снизила ставки без сюрпризов, отметив смягчение рынка труда и устойчивый рост экономики
Bank of America: глубина снижения ставок ФРС будет меньше, цикл завершится намного раньше
