Стратеги BofA, возглавляемые Дэвидом Хонером, прогнозируют, что основной удар придётся на китайский юань. Они ожидают, что если новая администрация США введёт 40%-ные пошлины на китайские товары, то в первой половине следующего года курс юаня снизится до 7,6 за доллар.

   Дональд Трамп. Фотограф: Брэндон Белл/Getty Images

Более значительный сбор в размере 60% приведёт к тому, что юань будет стоить 8 долларов за доллар, что значительно выше текущего уровня около 7,24.

Это, в свою очередь, повлияет на другие активы развивающихся рынков, как отметил Хаунер в своей заметке под названием «Оставайтесь медвежьими!».

По его прогнозам, валюты развивающихся стран могут упасть на 5%, а более низкие цены на нефть могут оказать давление на высокодоходный суверенный долг, увеличивая спреды на 100 базисных пунктов.

Как и в торговой войне 2018 года, ожидается отток капитала из развивающихся стран и более высокая премия за риск.

Хаунер отметил, что рынки не только благодушно относятся к размеру пошлин, но и к их побочным эффектам для мирового роста и возможности спровоцировать жесткую посадку.

Он также подчеркнул, что новые пошлины вступят в силу в то время, когда экономическая активность и так намного слабее, чем в 2018 году.

Индекс MSCI для валют развивающихся рынков ослаб примерно на 1% с тех пор, как Трамп вернулся в Белый дом на фоне опасений дополнительных торговых пошлин и признаков эскалации российско-украинского конфликта. Больше всего пострадали восточноевропейские валюты.

Если торговая война будет развиваться, то, по мнению BofA, может возникнуть возможность покупки в некоторых активах развивающихся рынков, которая ожидается в первом квартале. Однако на данный момент стратеги рекомендуют покупать доллар против валют развивающихся рынков, особенно против юаня и южноафриканского рэнда.

Им также нравятся местные облигации Бразилии, Венгрии, Польши и Турции, но они советуют дождаться пика доллара в начале 2025 года.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

По теме:

Медведи окружают китайский юань, готовясь к победе Трампа

Китай девальвирует юань в ответ на любые тарифы Трампа

Что будет означать Трамп 2.0 для Украины, торговли, мигрантов, изменения климата и электромобилей?