Европа увеличила импорт сжиженного природного газа в последние недели, особенно СПГ из США, где эталонные цены на газ значительно ниже по сравнению с европейским эталоном Dutch TTF. С приближением сезона пикового спроса в северном полушарии Европа конкурирует с Азией за поставки СПГ, что приводит к росту цен и уже отпугивает некоторых чувствительных к ценам покупателей в Южной Азии от покупки партий СПГ на спотовом рынке.
Европейские цены достигли двухлетнего максимума
Но у Европы выбор невелик. Она должна увеличить закупки, чтобы удовлетворить растущий спрос на природный газ во время похолодания. При этом геополитика добавляет еще один уровень неопределенности в структуру краткосрочных поставок.
Европейский рынок природного газа уже несколько недель находится в напряжении. Вот лишь несколько факторов, которые усиливают неопределенность:
— начало зимнего отопительного сезона, сопряженное с ростом спроса;
— затишье в северо-западной Европе, ограничивающее эффективность энергии ветра;
— спор о поставках между австрийской OMV и российским Газпромом; а также
— окончание соглашения о транзите газа через Украину, срок действия которого истекает 31 декабря 2024 года.
Под воздействием этих факторов фьючерсы на природный газ Dutch TTF с поставкой в ближайшем месяце, в конце прошлой недели достигли двухлетнего максимума. За два месяца с сентября эталонные цены на газ в Европе выросли примерно на 40%, при этом цена 22 ноября превысила $51,35 (49 евро) за мегаватт-час (МВтч). Это эквивалентно $14,97 за миллион британских тепловых единиц (MMBtu), что почти в пять раз выше американского эталона.
Растущая премия европейских цен к эталонным ценам США стимулировала американских экспортеров направлять больше грузов с гибким назначением в Европу. Огромная премия европейских цен к американским ценам должна дополнительно стимулировать экспортеров СПГ отправлять больше грузов в Европу в этот зимний сезон. Более высокие европейские цены также побуждают производителей перенаправлять грузы СПГ, изначально предназначенные для Азии, поскольку продавать Европе сейчас гораздо выгоднее.
За последние недели как минимум 11 грузов были перенаправлены либо из Азии, либо из Египта в Европу, сообщило агентство Argus на прошлой неделе, ссылаясь на данные отслеживания судов Vortexa.
Но спотовые цены на СПГ в Северной Азии также растут на фоне усиленной конкуренции со стороны Европы. На прошлой неделе азиатская цена достигла максимума в этом году — $15,30 за MMBtu. Некоторые азиатские покупатели, в частности, Индия, сократили импорт. Но у Европы нет выбора — ей нужен СПГ. А этой зимой его, скорее всего, потребуется еще больше из-за неопределенности относительно того, что будет с оставшимися поставками российского трубопроводного газа после 1 января.
Согласно данным аналитиков по сырьевым товарам Kpler, в ноябре Европа планирует импортировать 9,16 млн метрических тонн СПГ, что является самым высоким объемом с февраля и намного выше, чем в сентябре и октябре. Большая часть этого объема придется на СПГ из США, который, по оценкам Kpler, составит 4,32 млн тонн. Азия, со своей стороны, готова импортировать меньший общий объем СПГ и американского СПГ в частности, поскольку чувствительные к ценам покупатели в Южной Азии уходят со спотового рынка, а у Китая достаточно газа в резерве.
Более жесткий баланс рынка
Этой зимой глобальный баланс поставок природного газа может ужесточиться, что приведет к повышенным ценам на природный газ и возможным ценовым скачкам, заявило в понедельник Управление энергетической информации США (EIA).
Один или несколько регионов в северном полушарии ждут более суровые зимы в этом году: погодные модели указывают на возможный переход от Эль-Ниньо к Ла-Нинья, что обычно связано с более холодной сухой погодой в большей части Северного полушария зимой. Европейский центр среднесрочных прогнозов погоды ожидает более холодную зиму в Северо-Западной и Центральной Европе. Последние две зимы были исключительно теплыми, что способствовало относительно низкому потреблению природного газа в Европе, более высоким запасам в хранилищах на конец сезона и более низким ценам на природный газ.
Пока ничто не указывает на возможный дефицит природного газа зимой 2024/2025 года. Однако совершенно очевидно, что энергетическая безопасность обойдется Европе дороже.
Подготовлено Profinance.ru по материалам OilPrice
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Европейский газообман: как Европа игнорирует реальность энергетического кризиса
