Подразумеваемая волатильность в паре евро/иена. Источник: Bloomberg
Объем торгов опционами в паре евро/иена на площадке Депозитарно-трастовой и клиринговой корпорации (DTCC) резко вырос. С начала ноября было всего три торговых дня, когда объем торгов превысил 3 млрд долларов, причем два из них пришлись на последнюю неделю. Трехмесячная подразумеваемая волатильность валютной пары, показатель ее ожидаемого будущего движения за этот период, на который влияет спрос на опционы, держится вблизи августовских максимумов.
«Короткие позиции по евро/иене сменили короткие позиции по доллар/иене за последние пару торговых дней, особенно со стороны макросообщества», — отметил Грэм Смолшоу, старший трейдер в Nomura Singapore Limited.
Макрохеджфонды пытаются получить прибыль от широких рыночных колебаний, вызванных политическими или экономическими событиями. Они делают ставку на то, что японская валюта будет расти, поскольку рынки настраиваются на повышение ставки Банка Японии на четверть пункта в этом месяце.
Жесткие комментарии главы Банка Японии Кадзуо Уэды на прошлой неделе дополнительно помогли повысить привлекательность иены. Между тем, слабые региональные экономические данные усиливают понижательное давление на евро. Опасения, что голосование по вотуму недоверия во Франции приведет к свержению правительства страны, добавляют причины для продажи валюты.
Иена торгуется вблизи своего самого сильного уровня против евро с декабря 2023 года. Однако, несмотря на предстоящее французское голосование, макрофонды совершают не только краткосрочные медвежьи опционные сделки.
«Рынок спот становится все более волатильным после выборов в США и по мере приближения конца года, поэтому премия тратится как на кратко-, так и среднесрочные опционные структуры, которые учитывают инаугурацию президента США и потенциальные проблемы французских выборов, а также устойчиво плохие настроения вокруг еврозоны», — говорит Смолшоу.
Спрос на сделки, ориентированные на снижение евро/иены перед инаугурацией избранного президента Дональда Трампа в следующем месяце отмечают также в JPMorgan Chase Bank.
«Если раньше макрофонды в основном торговали с уклоном в короткие позиции по доллар/иене из-за дополнительной неопределенности по доллару в связи со сменой администрации, то сейчас они предпочитают покупать иену против других валют, особенно евро», — говорит Нирадж Атавле, глава отдела продаж и маркетинга банка в Сингапуре и APAC.
Данные по занятости в США, публикуемые 6 декабря — еще один фактор риска, побуждающий фонды избегать сделок, связанных с короткими позициями по доллару. Отчет может повлиять на готовность федеральной резервной системы снизить процентные ставки на декабрьском заседании.
Подготовлено Profinance.ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Доллар вырос на угрозах Трампа и политических проблемах во Франции
