В 2024 году биткоин подорожал на 120%. Источник: Bloomberg
В прошлом году многие криптовалютные хедж-фонды зафиксировали двузначную доходность, при этом индекс VisionTrack Composite, который отслеживает показатели 130 специализированных на криптовалюте хедж-фондов, вырос на 40%. Но эти достижения выглядят скромно по сравнению с ростом биткоина, который подорожал на 120% и впервые превысил отметку $100 000.
Многие хедж-фонды изо всех сил стараются выделиться с помощью собственных или инновационных инвестиционных стратегий, которые не всегда подразумевают покупку крупнейшей цифровой монеты. Это значит, что те, кто не инвестировал в биткоин, упустили его рекордную доходность. При этом инвесторы, заинтересованные в криптовалютах, в прошлом году также тяготели к легко биржевым фондам с низкими комиссиями, которые держат биткоин, что позволило им получить доступ к рынку без необходимости вкладываться в более дорогостоящие стратегии.
«2024 год был сложным для многих крипто-фондов. Лучше всех показали себя биткоин и мемкоины. Это были лучшие активы, а все остальные отставали», — сказал Дэвид Калк, основатель и главный инвестиционный директор Reflexive Capital, который управляет собственным хедж-фондом, инвестирующим в биткоин среди прочих активов.
Криптовалютным хедж-фондам сложно догнать биткоин, потому что тут нужно точно ловить момент, считает Дэвид Чжон, генеральный директор Tread.fi, алгоритмической криптовалютной торговой платформы для институциональных трейдеров. «В мире хедж-фондов просадки весьма чувствительны, поэтому нельзя всегда быть полностью в длинной позиции. А у инвесторов есть альтернативные пути заработка на криптовалютах».
Тем не менее, согласно данным VisionTrack, хедж-фонды, использующие трендовые и количественные стратегии в индустрии цифровых активов, показали лучшую среднюю доходность в прошлом году. Индекс VisionTrack Quant Directional вырос на 53,7%, а индекс VisionTrack Fundamental увеличился на 40,4% за тот же период. Индекс VisionTrack Market Neutral прибавил около 18,5%.
Собственный фонд Galaxy Digital’s Alpha Liquid Fund вырос на 76,6% в 2024 году, согласно информации от человека, знакомого с показателями. Представитель Galaxy отказался комментировать доходность, поскольку информация не была публичной. Криптовалютный фонд ProChain Master Fund Дэвида Тавила, запущенный им в 2018 году, прибавил примерно 70% в прошлом году — после роста на 80% в 2023 году — благодаря значительным позициям в крупных токенах, включая биткоин.
«Мы стараемся получить наилучшую скорректированную на риск доходность и, честно говоря, в прошлом году мы явно оказались впереди, потому что крупные токены значительно опередили криптовалютный рынок в целом», — сказал Тавил. «Так что если вы владели альткоинами, ваши показатели были не столь хороши».
Фундаментальные исследовательские и макро-фонды, которые вкладывают в криптоактивы на основе фундаментальных исследований, в целом показали хорошие результаты. Базирующийся в Сан-Франциско Reflexive Capital, который управляет фундаментальным криптовалютным хедж-фондом с длинным уклоном, вырос на 106% по чистой доходности в 2024 году.
Фонд Tephra Digital Asset Fund LP, управляемый бывшими ветеранами Уолл-стрит Райаном Прайсом и Рагхавом Чопрой, вырос примерно на 100% по валовой доходности к концу декабря по сравнению с 41% годом ранее. Об этом сообщается в письме инвесторам от 6 января, которое имеется в распоряжении Bloomberg News.
«Год был волатильным для крипто-фондов, с существенными просадками на 20-30% весной и летом и сильным ростом под конец», — сказала команда Galaxy Research в электронном сообщении. «Распределение доходности было широким, отстающие не были подготовлены для ноябрьского роста, и только верхняя когорта фондов превзошла биткоин по итогам года».
Согласно данным Galaxy, большая часть прибыли криптовалютных хедж-фондов пришлась на последний квартал 2024 года, , поскольку избранный президент Дональд Трамп, ранее скептически относившийся к криптовалютам, превратился в крупнейшего сторонника отрасли. Его победа на президентских выборах в США отправила биткоин и другие криптовалюты к новым максимумам.
Успешный запуск биржевых фондов в США, которые инвестируют непосредственно в биткоин, также способствовал росту. Биткоин-ETF BlackRock, iShares Bitcoin Trust, побил отраслевые рекорды при запуске в начале 2024 года. Всего за 11 месяцев его активы выросли до более чем $50 млрд. Положительная доходность повышает оптимизм среди тех, кто стремится привлечь свежий капитал, особенно с учетом поддержки отрасли будущей администрацией Трампа.
«Произошел реальный сдвиг в настроениях инвесторов относительно этого сегмента», — сказал Калк из Reflexive. «Последние пару лет привлекать капитал было довольно сложно, но, судя по всему, в 2025 году ситуация изменится».
Подготовлено Profinance.ru по материалам
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Американские майнеры накапливают биткоины на фоне растущей конкуренции
Биткоин может упасть до $50 000, прежде чем вырасти до $250 000, — Том Ли
