ФРС сохраняет ставки на прежнем уровне, менее уверенно смотрит на инфляцию

30.01.2025 09:57

Федеральная резервная система оставила неизменной ставку по однодневным займам в диапазоне 4,25%-4,5%. Это решение последовало за тремя сокращениями подряд с сентября 2024 года. В заявлении по итогам заседания был представлен несколько более оптимистичный взгляд на рынок труда, при этом была исключена ключевая ссылка из декабрьского заявления о том, что «достигнут прогресс» в достижении инфляцией целевого показателя ФРС в 2%

В среду Федеральная резервная система сохранила ключевую процентную ставку на прежнем уровне, отказавшись от тенденции к смягчению денежно-кредитной политики, которая наблюдалась в последнее время. Это решение было принято в условиях неопределённости, вызванной сложной политической и экономической ситуацией.

   Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы США. Фотограф: Al Drago/Bloomberg

В рамках ожидаемого решения Федеральный комитет по операциям на открытом рынке Центрального банка оставил ставку по однодневным займам в диапазоне 4,25%–4,5%. Это решение последовало за тремя последовательными снижениями ставок, которые были осуществлены с сентября 2024 года. Это первое заседание Федеральной резервной системы после того, как Дональд Трамп, её постоянный критик, стал президентом и сразу же заявил о своём намерении добиться снижения процентных ставок.

В заявлении после заседания было сделано несколько намёков на причины сохранения ставок на прежнем уровне. В нём также был представлен более оптимистичный взгляд на рынок труда, хотя и была потеряна ключевая ссылка из декабрьского заявления о том, что инфляция «продвинулась» к целевому показателю ФРС в 2%.


«Уровень безработицы стабилизировался на низком уровне в последние месяцы, а условия на рынке труда остаются стабильными», — говорится в новом тексте. «Инфляция остаётся несколько повышенной».


Более сильный рынок труда и устойчивая инфляция не дают стимулов для смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой. В заявлении также указано, что экономика «продолжает расти уверенными темпами».

Во время пресс-конференции председатель Джером Пауэлл отметил, что рынок труда не является существенным источником инфляционного давления. Он подчеркнул, что центральному банку необходимо увидеть «реальный прогресс в борьбе с инфляцией или некоторую слабость на рынке труда, прежде чем мы рассмотрим возможность внесения изменений».

Акции снизились после решения сохранить ставки без изменений.

В недавних заявлениях политиков была выражена определённая обеспокоенность по поводу того, что прогресс в снижении инфляции застопорился. Чиновники также заявили, что хотят увидеть, как предыдущие сокращения повлияют на экономику, хотя большинство ожидает снижения процентных ставок в этом году.

Кроме того, это решение было принято в условиях нестабильной политической обстановки.

За неделю до этого события Трамп вызвал тревогу своими действиями, которые нарушили политические нормы Вашингтона. Он подписал сотни указов, направленных на реализацию своей агрессивной повестки дня. Президент поддержал тарифы как инструмент экономической и внешней политики, приказал провести депортацию нелегальных иммигрантов и предложил ряд мер по дерегулированию.

Более того, на прошлой неделе Трамп заявил о своей уверенности в том, что он сможет снизить инфляцию, и сказал, что он «потребует» снижения процентных ставок «немедленно». Хотя у президента нет полномочий в отношении Федеральной резервной системы, кроме как назначать членов совета директоров, его заявление сигнализирует о потенциально спорных отношениях с политиками, как и во время его первого срока.

Пауэлл заявил, что не контактировал с президентом с тех пор, как сделал эти заявления.

Инфляция снизилась, но не достигла целевого уровня.

Инфляция резко снизилась с 40-летнего пика, достигнутого в середине 2022 года, но цель Федеральной резервной системы в 2% осталась недостижимой. Фактически, предпочитаемый ценовой индикатор центрального банка показал, что общая инфляция выросла до 2,4% в ноябре, самого высокого значения с июля, в то время как базовый показатель, исключающий продукты питания и энергоносители, остался на уровне 2,8%.

Трейдеры оценивали вероятность сохранения линии Федеральной резервной системой на уровне почти 100% на этом заседании и не ожидали дальнейшего снижения до июня. Рынки оценивают ставку по фондам около 3,9% к концу 2025 года, что подразумевает 61% вероятность двух сокращений процентных пунктов в этом году, согласно данным CME Group.

Экономический рост был устойчивым, а потребительские расходы сохранялись на высоком уровне в 2024 году. По данным Федерального резервного банка Атланты, годовой темп роста валового внутреннего продукта в четвёртом квартале составил 2,3%, и в среду он был снижен с предыдущего прогноза в 3,2%, поскольку данные о частных внутренних инвестициях ухудшились.

На встрече также был изменён состав голосования по FOMC. К Пауэллу и другим семи членам совета управляющих в этом году в качестве избирателей присоединились региональные президенты Остан Гулсби из Чикаго, Альберто Мусалем из Сент-Луиса, Сьюзан Коллинз из Бостона и Джеффри Шмид из Канзас-Сити. Решение о сохранении ставки по фондам без изменений было единогласным.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам CNBC

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

По теме:

Акции восстановились после китайского «сюрприза» и ждут решение ФРС

ФРС встречается впервые с начала срока Трампа. Вот чего ожидать

Часть инвесторов начинают думать, что следующим шагом ФРС будет повышение ставки, а не снижение