Печь для отливки алюминиевых заготовок на предприятии Rio Tinto в Сагенее, Квебек. Источник: Bloomberg

Поставщики алюминия оказались в сложной ситуации: они предупреждают о негативных последствиях тарифов, одновременно стараясь не создавать панику среди клиентов. Глава Rio Tinto Group — крупнейшего поставщика алюминия в США — впервые представил квартальный отчет о прибыли в вашингтонском офисе компании. Это произошло после того, как крупные потребители металла, включая Coca-Cola Co. и Ford Motor Co., заявили, что тарифы создают неопределенность на рынке и могут нанести серьезный удар по их отраслям.

Анонс тарифов не изменил рынок алюминия

Несмотря на напряженность, поставки на американский рынок алюминия объемом более $11 млрд идут в обычном режиме. По данным источников, знакомых с ситуацией, канадские производители пока не планируют искать альтернативные рынки сбыта.

Высокий спрос в США и насыщенность европейского рынка делают нецелесообразным перенаправление поставок, пока президент Дональд Трамп не реализовал свои угрозы по введению тарифов.

«По сути ничего не изменилось, потому что тарифы вступят в силу только в марте», — сказал в интервью генеральный директор Rio Tinto Якоб Стаусхольм. «Конечно, люди задумываются о том, что будет с канадским алюминием — стоит ли отправлять больше алюминия в Европу вместо США».

Стаусхольм отметил, что ответ зависит от того, как будут применяться тарифы. По его словам, в «маловероятном и крайнем» сценарии, если весь мир получит исключения кроме Канады, имело бы смысл перенаправить эти объемы в другие места. Однако трейдеры считают более вероятным, что все получат одинаковый тариф, а значит, перенаправления поставок не произойдет.

По словам источника, знакомого с ситуацией, Rio Tinto сообщает покупателям, что в случае введения 25-процентного тарифа компания прекратит продажу металла американским клиентам, только если региональная премия упадет ниже примерно 45 центов за тонну. При более низкой премии продажи в США станут убыточными.

Другой источник, знакомый с ситуацией, отметил, что Rio Tinto планирует выполнить все существующие контракты с клиентами независимо от обстоятельств.

Так называемая премия на Среднем Западе США — надбавка к мировым ценам за поставку алюминия в этот регион — в пятницу приблизилась к 41 центу за фунт, увеличившись примерно на 75% с начала года. Рост отражает региональное повышение цены на алюминий, поскольку трейдеры ожидали введения Трампом 25-процентного тарифа на весь импорт металла. До победы Трампа на выборах премия составляла 21-22 цента.

По мнению Грега Виттбекера, бывшего руководителя Alcoa Corp., который сейчас работает консультантом в отрасли, учет 25-процентного тарифа должен поднять премию выше 50 центов. Тот факт, что она примерно на 20% ниже этого уровня, указывает на возможность смягчения условий Трампом.

Канада будет страдать

Канадские поставщики, такие как Rio Tinto и Alcoa, могут пострадать от тарифов больше всего. По данным исследования Harbor Intelligence, Канада производит около 70% всего алюминия, потребляемого в США. Rio Tinto и Alcoa, крупнейшие поставщики на американский рынок, активно выступали против 10-процентной пошлины, которую Трамп ввел на импорт канадского алюминия во время своего первого срока в 2018 году.

Их лоббирование тогда, совместно с Алюминиевой ассоциацией США, помогло получить исключение для Канады, которое действует до сих пор. Опасения вернулись после того, как в последнем заявлении Трампа о тарифах говорилось об отмене всех исключений.

Исключение стало неожиданным преимуществом для канадских производителей — они могли продавать алюминий с более высокой премией, в то время как их клиентам не нужно было платить 10-процентную пошлину, которая применялась к импорту из других стран. 25-процентный тариф без исключения таким образом лишит их этого преимущества. В любом случае американские покупатели в основном ожидают, что скоро им придется платить более высокую цену за алюминий.

Североамериканские покупатели «понесут расходы», поскольку цены вырастут для всех, по словам Жана Симара, главы Алюминиевой ассоциации Канады. А из-за слабой экономики в Европе и Азии маловероятно, что канадские объемы будут перенаправлены в другие регионы.

«Экономика в Европе не в лучшем состоянии, а в Индии, на Ближнем Востоке, в Юго-Восточной Азии и даже европейские производители поставляют металл в Европу, которая является альтернативным рынком для канадцев», — сказал Хорхе Васкес, управляющий директор Harbor Intelligence. «Поэтому я не ожидаю изменения потоков поставок, если будет введен тариф».

Rio Tinto отказалась от комментариев. Alcoa переадресовала запрос в Алюминиевую ассоциацию.

«Мы хотим и нуждаемся в открытии новых плавильных мощностей в США, что является целью президента Трампа», — написал на прошлой неделе в LinkedIn президент ассоциации Чарльз Джонсон. «Хотя — и это критически важно — для роста нашей отрасли и национальной безопасности мы должны сохранить беспошлинный доступ к алюминию из Канады».

Подготовлено Profinance.ru по материалам Bloomberg

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

По теме: 

Мировой рынок алюминия переживает год торговой нестабильности

Трамп готовит революцию в мировых финансах, а рынки этого не замечают