Доллар переживает не лучшие времена с начала года. Это связано с мировым финансовым кризисом, который спровоцировал рецессию в США.
Morgan Stanley предвидит дальнейшее ослабление валюты. Это связано с опасениями относительно состояния экономики.
Макростратеги банка предупредили клиентов о возможных проблемах. Они считают, что риск остановки работы федерального правительства, замедление роста экономики США и рост стоимости активов за рубежом приведут к снижению доллара.
Индекс доллара от Bloomberg упал более чем на 3% в 2025 году. Это худший показатель с начала года с 2008 года.
«Факторы, которые рассматривались как стимулирующие рост экономики США, теперь рассматриваются как потенциально сдерживающие рост экономики США», — написали стратеги в записке.
«Перспектива краткосрочной остановки работы правительства США может ещё больше повлиять на доллар в целом, поскольку инвесторы оценивают последствия для роста и будущей фискальной политики», — отметили они.
Morgan Stanley стал одним из немногих банков, которые предсказывали ослабление доллара. Это мнение выделялось на Уолл-стрит с конца прошлого года.
В 2025 году прогноз банка подтвердился.
Снижение доходности облигаций США, вызванное ставкой трейдеров на дальнейшее снижение процентных ставок Федеральной резервной системы в этом году, в сочетании с более слабыми экономическими данными и неразберихой вокруг торговой политики новой администрации способствовало укреплению доллара США.
Инвесторы внимательно следят за обсуждениями расходов в Конгрессе США перед предстоящим закрытием федерального правительства в субботу. Лидер демократов в Сенате Чак Шумер заявил, что его партия заблокирует законопроект о расходах, предложенный республиканцами.
С января Morgan Stanley рекомендовал открывать длинные позиции по евро, фунту и иене. Все три валюты резко выросли по отношению к доллару за последние недели.
В четверг Morgan Stanley обновил цели по этим торговым рекомендациям
- Длинная позиция по иене нацелена на рост примерно на 2% с текущих уровней до 145.
- Длинная позиция по евро нацелена на рост примерно на 3% до 1,12.
- Длинная позиция по фунту нацелена на рост почти на 3% до 1,33.
С начала 2025 года иена укрепилась примерно на 6,5% по отношению к доллару. Это опережает почти все основные валюты США. Инвесторы делают ставку на более жёсткую денежно-кредитную политику Банка Японии. Это происходит в резком контрасте с циклами смягчения, которые проводятся другими центральными банками, включая Федеральную резервную систему.
Евро вырос до самой высокой отметки по отношению к доллару США с октября на этой неделе. Это произошло после исторического решения Германии перечеркнуть десятилетия фискальной осторожности. Германия объявила о планах увеличения расходов на оборону и инфраструктуру.
Morgan Stanley заявил, что трейдеры на рынке опционов теперь занимают длинные позиции по евро. Это исторически является сигналом о том, что у единой валюты больше возможностей для дальнейшего роста.
«В последние недели перспектива фискальной экспансии в Германии и более широкие планы на уровне Европейской комиссии сделали инвестиции в Европу более привлекательными в относительном выражении», — написали Хорнбах, Ватроус и команда.
«Поэтому мы видим дополнительные возможности для доллара догнать движения в относительных оценках акций», — отметили они.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Каков план Дональда Трампа в отношении доллара США?
UBS ухудшил прогноз для доллара в 2025 году
Будет ли Трамп девальвировать доллар?
