Источники сообщили Reuters, что ФРС, скорее всего, будет соблюдать свои обязательства по финансовой поддержке — и сам Федрезерв не давал никаких поводов утверждать обратное. Однако европейские чиновники провели неформальные обсуждения такой возможности, поскольку их доверие к правительству США было подорвано некоторыми политическими решениями администрации Трампа.
Президент Трамп резко отошел от давней политики США в нескольких областях, например, поддержав позицию России по Украине, поставив под вопрос приверженность США европейской безопасности и введя тарифы против союзников.
По словам двух источников, на некоторых европейских форумах, где участники оценивают потенциальные риски для финансовой системы, эти чиновники обсуждали сценарии, при которых правительство США может оказать давление на ФРС, чтобы приостановить долларовую поддержку.
Некоторые чиновники прорабатывают возможность найти альтернативы американскому центральному банку, сообщили два источника. В периоды рыночного стресса ФРС предоставляла Европейскому центральному банку и другим крупным контрагентам доступ к долларовому финансированию.
Вывод из этих обсуждений такой: хорошей замены Федрезерву нет, заявили шесть источников, среди которых высокопоставленные сотрудники ЕЦБ и банковского надзора ЕС, непосредственно знакомые с содержанием бесед.
ЕЦБ и ФРС отказались комментировать эту информацию. Белый дом не ответил на запрос о комментарии.
ФРС является независимым институтом, подотчетным Конгрессу. Центральный банк никогда не намекал, что не будет поддерживать свои механизмы, которые он сформировал как первую линию защиты от распространения иностранных экономических или финансовых потрясений на США.
Отдельно пять высокопоставленных представителей центральных банков еврозоны заявили, что неформальные беседы — проводившиеся вне регулярных встреч политиков — не были вызваны какими-либо сигналами со стороны ФРС или руководства ЕЦБ.
Один из источников, непосредственно знакомых с содержанием бесед, сказал, что этот вопрос обсуждался в последние недели в рабочих группах, которые помогают чиновникам изучать проблемы. В них участвовали высокопоставленные сотрудники европейских центральных банков и надзорных органов.
Другой источник добавил, что вопрос о том, может ли Европа полагаться на механизмы поддержки ФРС, как ожидается, также будет поднят в рамках более формальных обсуждений в ближайшее время. Эти дискуссии ведутся на фоне «потенциального снижения международного сотрудничества со стороны американских властей».
На слушаниях в Европейском парламенте в четверг о переходе США к протекционизму и его влиянии на европейскую экономику президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что отношения с ФРС не изменились с тех пор, как Трамп вступил в должность в январе.
Оценка рисков
Как центральный банк 20 стран еврозоны, ЕЦБ определяет денежно-кредитную политику и отвечает за повышение устойчивости финансовой системы и выявление потенциальных рисков. Он также осуществляет надзор за крупнейшими банками региона, которые входят в число крупнейших в мире.
По словам комментаторов, обсуждения альтернативных источников финансирования являются частью более широкого анализа уязвимостей финансовой системы еврозоны, который ЕЦБ и другие регуляторы ЕС проводят в обычном порядке.
Доллар США является доминирующей валютой для экономической торговли и движения капитала. В периоды стресса инвесторы, компании и финансовые институты стремятся к безопасности мировой резервной валюты.
В 2023 году ФРС предоставила десятки миллиардов долларов швейцарскому центральному банку, который, в свою очередь, позволил Credit Suisse удовлетворить спрос клиентов на наличные. Хотя Credit Suisse в итоге пришлось спасать, ФРС помогла предотвратить крах, который мог бы разрушить финансовую систему, говорят аналитики.
Несмотря на сомнения, высказанные банковскими чиновниками в частных беседах, возможность того, что ФРС когда-либо ограничит свои кредитные линии, рассматривается европейскими чиновниками как очень отдаленная. Это связано с тем, что такой шаг имел бы глубокие последствия для глобальных рынков, финансовой стабильности и экономики. Он также, вероятно, отразился бы на экономике США, угрожал бы доминированию доллара и снизил спрос на государственный долг США, отметили несколько источников.
Хотя независимость ФРС не ставится под сомнение, четверо из шести источников, знакомых с обсуждениями, сказали, что некоторые европейские чиновники считают возможным, что администрация Трампа может со временем усилить давление на центральный банк. Это приведет к сценарию, при котором он не будет предоставлять долларовое финансирование. ФРС отказалась комментировать эту возможность, а Белый дом не ответил на запрос о комментарии.
Один из источников сказал, что чиновники ЕС обеспокоены краткосрочными заимствованиями европейских банков в долларах, что делает жизненно важным продолжение доступа к кредитным линиям ФРС.
Согласно недавнему исследованию ЕЦБ, около 17% финансирования банков еврозоны осуществляется в долларах.
Подготовлено Profinance.ru по материалам Reuters
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Глава ЕЦБ: торговая война Трампа ударит по всем, включая США
