"Высокий интерес глобальных инвесторов к высокодоходным активам обеспечил существенное снижение волатильности мировых валют. Сильнее всего упала месячная подразумеваемая волатильность пары доллар/рубль – в четыре раза по сравнению с максимумами января 2015 года, составив всего 15.4%. В результате средняя амплитуда внутридневных колебаний обменного курса уменьшилась с 1.8–2.5 руб. до 0.40–0.50 руб.

Снижение волатильности в значительной степени обусловлено ожиданиями спекулянтов, которые рассчитывают, что на фоне проблем с восстановлением мировой экономики центральные банки, в частности, Банк Англии и ЕЦБ, примут дополнительные стимулирующие меры. Предполагается, что дополнительное стимулирование обеспечит дальнейшее снижение волатильности и повысит спрос на активы развивающихся рынков. Впрочем, волатильность нефтяного рынка по-прежнему довольно высока, хотя это пока не отразилось на курсе рубля благодаря его привлекательности как валюты для сделок carry trade.

Экспортеры по-прежнему не проявляют особой активности на валютном рынке. Вчерашнее предложение иностранной валюты на рынке отчасти обеспечила выплата дивидендов по акциям "Газпрома". Впрочем, поскольку среди акционеров газового гиганта много иностранцев (в основном, это держатели акций в свободном обращении), в ближайшие несколько дней, вероятно, следует ожидать конвертации полученных дивидендов обратно в доллары на общую сумму, по нашим оценкам, около $700 млн, что чревато некоторым усилением волатильности. Если же восстановление цен на нефть продолжится, и баррель Brent подорожает до $43.76, это, возможно, нивелирует ожидаемый негативный эффект.

Если котировки Brent не поднимутся выше $43.00 за баррель, пара доллар/рубль удержится в диапазоне 66.30–66.80. Некоторое давление на рубль может оказать обратная конвертация дивидендов от "Газпрома", полученных нерезидентами (держателями ADR и прочими иностранными институциональными инвесторами)", – пишут аналитики Sberbank CIB Том Левинсон и Искандер Луцко. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex