JPMorgan Chase & Co. одолжил Украине около $350 млн во вторник, за две недели до президентских выборов в проблемной восточно-европейской стране.
Банк предоставил кредит Киеву, купив у него облигации напрямую, что расходится со стандартной практикой Уолл-стрит, где продажи облигаций обычно организуются правительством. Сделка может принести миллионы долларов JPMorgan, который приобрел облигации с дисконтом и уже начал продавать их фондам по полной рыночной цене, говорят осведомленные источники.
Украина позаимствовала $2 млрд через публичную продажу облигаций и получила $3.9 млрд по программе от МВФ в прошлом году, но для покрытия краткосрочных бюджетных расходов нуждалась в дополнительной наличности.
Сообщается, что в последние недели украинские чиновники провели несколько неофициальных встреч с управляющими фондами в Майами и Нью-Йорке, в рамках которых обсуждался выпуск новых долговых обязательств в связи с ростом спроса на бумаги развивающихся рынков и их подорожанием. Однако инвесторы призвали официальных лиц отложить продажу новых облигаций до выборов, говорят источники.
Представители министерства финансов Украины отказались от комментариев по данному вопросу.
Президент страны Петр Порошенко столкнулся с жесткой конкуренцией перед первым туром голосования, который состоится 31 марта, в лице известного шоумена Владимира Зеленского и бывшего премьер-министра Юлии Тимошенко.
Выгодная сделка
JPMorgan предложил Киеву выпустить облигации на $350 млн с погашением в 2028 году, а затем продать их банку в частном порядке.
Банк заплатил около 98.99 центов за доллар по облигациям и перепродает их инвесторам по рыночной цене в районе 100.50 центов. Если JPMorgan таким образом реализует все бумаги, то его прибыль составил почти $5.7 млн.
Компани Уолл-стрит время от времени заключали такие сделки через так называемые частные торговые дески до финансового кризиса 2008 года, но редко прибегали к этому способу из-за требований регуляторов. Когда прокремлевское правительство бывшего президента Украины Виктора Януковича столкнулось с дефицитом наличности в 2013 году, чиновники обратились за финансированием к инвестору Майклу Хасенстабу.
Страна объявила дефолт по своему долгу в 2015 году, когда Януковича отстранили от должности президента в связи с обвинениями в коррупции, а Москва ответила военной кампанией в Восточной Украине. Затем Киев вернулся на рынки облигаций, выпуская долларовые бонды н миллиарды долларов, которые инвесторы покупают благодаря относительно высокой доходности — около 9%.
«В целом мы оцениваем обстановку на развивающихся рынках как благоприятную, и JPMorgan извлекает из этого выгоду. Для этого рынок и существует», — отметил Жан Ден, глава отдела исследований в Ashmore Group.
По теме:
JPMorgan рекомендует покупать рискованные активы и ничего не бояться
Эксперты назвали ключевой показатель, определяющий привлекательность облигаций EM
