Рубль растет во вторник утром к доллару США и евро на фоне продолжающегося ралли отечественного фондового рынка, у которого задача на сегодня — закрепиться на достигнутых высотах. Вчера аналитики Альфа-банка рекомендовали покупать акции Газпрома, несмотря на то, что за последний месяц они взлетели почти на 100 рублей, более 60%. Дальнейший приток капитала на рынок акций несомненно поддержит рубль помимо имеющейся поддержки кэрри-трейдеров.
Также глобальный рынок начинает осваивать идею предстоящего снижения ставки ФРС, но ЕМ она действительно поможет при сильном снижении доллара. Процесс пошел, что можно видеть по взлету евро, но пока он скромный.
Из событий отметим завтрашние аукционы ОФЗ и сегодняшнее выступление главы Федрезерва Джерома Пауэлла в 16:55 МСК.
К 11:20 мск котировки пары доллар/рубль расчетами «завтра» были вблизи 65.15, и российская валюта набирает 0.27% от уровня предыдущего закрытия. К евро рубль растет на 0.16% до 73.36. Ранее на фоне ралли евро на Forex был достигнут трехнедельный минимум рубля, 73.61 за евро.
Доллар США снижается на фоне обвала доходности 10-летних госбондов США до минимума с сентября 2017, 2.02%. Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард сказал, что снижение ставки «может быть оправданным в ближайшее время», учитывая растущую угрозу для экономического роста, вызванную глобальной торговой напряженностью, а также слабую инфляцию в США.
Участники рынка также опасаются, что торговые войны затянутся и замедлят рост ВВП США. Это просто-напросто вынудят ФРС снизить базовую процентную ставку, уверены они. Трамп сообщил на прошлой неделе о введении с 10 июня пошлины в размере 5% на все товары, поступающие из Мексики. Он отметил, что пошлина будет увеличиваться до тех пор, пока проблема нелегальной иммиграции не будет решена. Также Трамп поручил с 5 июня исключить Индию из списка стран, имеющих торговые преференции.
«Я решил, что Индия не заверила США в том, что обеспечивает справедливый и приемлемый доступ на свои рынки. Вследствие этого уместно прекратить присутствие Индии в списке развивающихся стран-бенефициаров», — заявил он.
Цены на нефть обрушились по той же причине — на опасениях резкого замедления роста мировой экономики. Вчера JPMorgan отметили, что риск начала рецессии в США во втором полугодии 2019 года увеличился до 40% с 25% месяц назад из-за внешнеторговых конфликтов с Китаем и Мексикой.
Мнения аналитиков
«Благоприятная ситуация на мировом валютном рынке поможет сегодня рублю. Рубль попробует уйти под отметку 65 за доллар», — предположил Алексей Антонов из компании Алор Брокер.
Эксперт по фондовому рынку БКС Брокер Сергей Гайворонский считает, что рубль слаб из-за нефти и ослабления спроса на ОФЗ на фоне бегства из рисковых активов в мире в целом. От более сильного снижения рубль удерживает локальный дефицит валюты, связанный с периодом усреднения и сохраняющимся спросом со стороны портфельных инвесторов. Он отметил, что доллар так и не смог подняться выше сопротивления на отметке 65.5.
«Сегодня мы, вероятно, будем наблюдать консолидацию около этого уровня. Обвал на рынке нефти выглядит чрезмерным. Поэтому, в случае отсутствия новых шоков на мировых рынках, рубль вряд ли уйдет в район 67», — написал эксперт.
Ведущий аналитик Открытие Брокер Андрей Кочетков считает, что рубль игнорирует внешний негатив в связи с интересом нерезидентов к российским акциям, особенно Газпрому, который «остаётся одной из лучших историй по дивидендам и ожиданиям роста капитализации в среднесрочной перспективе». Также он обращает внимание на рост сырьевых валют против доллара США и считает, что «Минфин продолжает рассчитывать на повышенный спрос инвесторов на ОФЗ».
«.рубль пока слабо реагирует на макроэкономическую статистику, так как у него есть более мощные факторы в виде высокодоходных ОФЗ и привлекательных историй на рынке акций», — отмечает он.
«Пара доллар/рубль отступила вниз от максимумов мая, расположенных в районе 65.60 руб., преодоление которых поставит следующей целью роста отметку 66 руб. Пара евро/рубль стремилась к максимуму мая, в район 73.66 руб., недалеко от которого завершила торги. На данный момент технические отметки все еще сдерживают рубль от более существенного падения», — отмечает аналитик ИК Велес Капитал Елена Кожухова.
Главный аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский также отмечает, что участники рынка с большей уверенностью ожидают снижения ставки Федрезерва, особенно после комментариев Булларда. Фьючерсы на ставку отражают почти 98% вероятность снижения ставки ФРС до конца года, и с вероятностью в 61% участники рынка оценивают возможность ее снижения уже на июльском заседании. Валюты развивающихся стран растут за счет ослабления доллара, которое проистекает из вышеупомянутых ожиданий. Он считает, что «отсутствие высокой корреляции между динамикой российской валюты и нефтяными котировками — это полноценный тренд последних нескольких кварталов».
«Таким образом, негативный эффект от снижения нефтяных цен для рубля носит умеренный характер. На ближайшие дни в паре доллар/рубль ориентируемся на диапазон 65–66», — заключает специалист Промсвязьбанка.
По теме:
БКС отмечает устойчивость рубля к вихрям мирового торгового шторма
Если торговая война не прекратится, рецессия наступит в течение года — Morgan Stanley
JPMorgan резко пересмотрел вниз цели по доходности облигаций США
