Банк России вернется к снижению процентных ставок уже на этой неделе: ключевая ставка будет уменьшена на 0.25% до 7.50% годовых. Это произойдет впервые с марта 2018 года. Такой прогноз дали аналитики Citi Иван Чакаров и Артем Заигрин. К смягчению монетарной политики регулятору позволяет вернуться, в первую очередь, замедлившаяся инфляция. Этот процесс идет с некоторым опережением, отчасти за счет укрепления курса рубля и устранения прежнего сильного давления со стороны внутренних цен на бензин. Инфляционные ожидания также иду следом.
Ранее ЦБ апеллировал к росту этого показателя, когда отказывался снижать ставки. Другим препятствием служил прогноз роста потребительских цен после повышения налогов, включая НДС, в начале 2019 года. Но эти опасения властей были завышенными, как показала практика.
И хотя в мандате ЦБР нет обязанности влиять на показатели роста ВВП, фактически он учитывает динамику роста экономики в своей ДКП. А в последние месяцы динамика роста ВВП разочаровывает. Это обуславливает еще одну «потребность в снижении ставки, несмотря на ожидаемое улучшение экономической активности во 2 полугодии благодаря нацпроектам», считабют в Citi.
Причем ЦБ может понизить ставку снова в сентябре — уже до 7.25%. Инфляция, по прогнозу экономистов банка, должна продолжить замедляться и составит порядка 4% к началу 2020 года. Это откроет ЦБ возможности для еще одного понижения ставки ближе к концу года, если не реализуются геополитические риски.
По теме:
Bloomberg: ЦБ РФ снизит ставку 14 июня, а потом еще дважды: в сентябре и декабре
