Рост ожиданий снижения ставки ФРС оказал определенную поддержку EURUSD, однако попытки роста рискуют оказаться неустойчивыми — в Goldman Sachs (GS) полагают, что ЕЦБ не заставит себя ждать и нанесёт ответный удар. Стратеги инвестиционного банка считают, что европейский регулятор может понизить ставку по депозитам на 20 базисных пункта, а в сентябре и вовсе начать новую программу количественного ослабления (QE). В GS отмечают, что пространство для маневра в рамках программы покупок активов есть, в частности в рамках существующих ограничений ЕЦБ может приобрести только государственных облигаций на сумму до 400 млрд евро. ЕЦБ может также увеличить покупки корпоративных бумаг, однако стратеги склоняются к мысли, что новая программа QE будет носить сдержанный характер и ограничится покупками активов на сумму в 30 млрд евро ежемесячно в течение девяти месяцев.
В GS отмечают, что сигнал о том, что ставки могут быть снижены, ЕЦБ пошлет рынкам уже в июле, при этом центробанк может ввести ранжирование с тем, чтобы ставка для банка зависела от среднего значения избыточных резервов, которые он размещает у регулятора. ЕЦБ также может намекнуть инвесторам на более длительный период мягкой монетарной политики или же привязать повышение ставки к окончанию количественного ослабления.
По теме:
Не ждите, что ЕЦБ и ФРС вдохнут жизнь в развивающиеся экономики
Рынки считают блефом обещания ЕЦБ поддержать экономику стимулами
