Страх перед вирусом вызвал скачки волатильности во всем, кроме валют

Уолл-стрит опасается за акции, облигации растут, но валютный рынок спокоен

Коронавирус дает трейдерам и инвесторам урок о том, как сильно укоренилась низкая волатильность на валютном рынке. Быстрое распространение болезни и рост числа смертельных случаев в последние дни потрясли многие уголки финансового мира, что привело скачку ожидаемых колебаний цен (волатильности) на акции и облигации до самых высоких уровней за последние месяцы и спровоцировало хаос на рынке сырья. Однако, глобальный индикатор подразумеваемой волатильности валютных курсов вырос лишь незначительно. Он остается в нескольких базисных пунктах от самого низкого уровня, который был зафиксирован в январе, и значительно ниже своего среднего показателя за 252 сессии.

«Разрыв между глобальными рынками и показателями FX-волатильности сохраняется, причем последняя мало реагируют на риск того, что коронавирус может превратиться в мировую эпидемию», — написали стратеги JPMorgan Chase во главе с Лоренцо Равагли в пятницу. «Валютный спот-рынок в последнее время демонстрировал сдержанную чувствительность к событиям, которые всколыхнули мировые рынки, тем самым не давая повода для переоценки самих уровней валютной волатильности».

Все это напоминает о структурных сдвигах, которые привели к многолетней тенденции спокойствия валют. Денежно-кредитная политика во всем мире, которая, возможно, является одним из важнейших факторов, определяющих динамику иностранных валют, была относительно скоординированной, поскольку центральные банки стремятся предотвратить глобальное замедление. Между тем, США активизировали усилия против стран, которые, по их мнению, манипулируют своими валютными курсами.

Тем не менее, спокойствие может быть нарушено потенциально рискованными событиями на этой неделе, включая исход праймериз в Айове, которые определят лидера демократов в президентской гонке 2020 года, публикацию данных по занятости в США в пятницу, не говоря уже о продолжающихся потерях от коронавируса.

«В первый месяц года наблюдался небольшой рост сверхнизкой волатильности благодаря коронавирусу», — написал во вторник Стив Барроу, глава стратегии G-10 в Standard Bank. «Эта и другие проблемы должны помочь сохранить повышенную волатильность».

По его словам, полное влияние вируса на валютный рынок будет невозможно понять, пока не пройден пик болезни, после которой может произойти восстановление валют, связанных с сырьевыми товарами.

Сэм Поттер в Лондоне, Bloomberg

По теме:

Китайский рынок рухнул на 9%, но паника может ослабнуть

CBA объяснил рекордное снижение волатильности курсов мировых валют

Пустые улицы и еда втридорога: Bloomberg рассказал, как живется в эпицентре эпидемии коронавируса

Bloomberg рассказал, сколько еще продлится обвал рынков

Эксперт по биологическому оружию утверждает, что коронавирус им и является