График континентального юаня к доллару США интервалами в 1 день
Центральный банк Китая снизил курс фиксинга для юаня во вторник, не продемонстрировав явного сопротивления рынку после того, как валюта упала до трехмесячного минимума по отношению к доллару накануне.
Народный банк Китая установил курс юаня на уровне 6,7730 за доллар, что на 0,5% ниже, чем в предыдущий день, что является самым большим ежедневным снижением с 3 августа. Тем не менее, этот уровень практически соответствовал средней оценке аналитиков и трейдеров по итогам блиц-опроса, проведенного Bloomberg. Оффшорный юань упал на 1,2% в понедельник после того, как центральный банк отказался от глобальной тенденции ужесточения, чтобы неожиданно смягчить монетарную политику.
Падение юаня в понедельник подтолкнуло его к отслеживаемому уровню 6,8, увеличив его дисконт к континентальному курсу до самого большого с мая уровня. Растущий дисконт часто рассматривается как признак растущего пессимизма в отношении валюты и может побудить НБК предпринять дальнейшие действия, чтобы ограничить ее падение.
«На данный момент НБК может комфортно чувствовать себя на фоне последних колебаний юаня, и он предпочел бы, чтобы рыночные силы управляли парой доллар/юань», — сказала Фиона Лим, старший валютный стратег Malayan Banking Bhd. в Сингапуре. «Однако мы не можем исключить более сильную фиксацию курса (регулятором - прим. ProFinance.ru), если спекулятивное давление на юань усилится, особенно если доллар сохранится».
Оффшорный юань прибавил 0,2% до 6,8048 за доллар по состоянию на 17:33 в Гонконге. Континентальная валюта упала на 0,2% до 6,7865, поскольку она догоняла ночную динамику офшорного. Это произошло после того, как Народный банк Китая неожиданно снизил ключевую процентную ставку в понедельник, удалив свою денежно-кредитную политику дальше от глобальной тенденции ужесточения, во главе которой стоит Федеральная резервная система, которые повышают стоимость заимствований, чтобы укротить инфляцию. Дивергенция политики подрывает привлекательность активов в юанях и приводит к оттоку капитала.
Производные инструменты на юани указывают на то, что валюта может столкнуться с дальнейшим снижением. Объемы опционов на доллар/юань превысили 15 миллиардов долларов, что сделало эту пару наиболее активно торгуемой в мире, при этом спреды по колл-опционам прогнозируют, что к концу года валютная пара может вырасти до 7 за доллар. Кроме того, относительная стоимость коротких позиций в юане по отношению к доллару на оффшорном рынке снизилась до самого низкого уровня более чем за десятилетие, поскольку форвардные контракты на юань резко упали после снижения ставки НБК.
Центральный банк Китая будет придерживаться более слабых фиксингов, учитывая вялые экономические данные, поскольку более слабая валюта пойдет на пользу экспортерам, сказал Митул Котеча, глава отдела стратегии развивающихся рынков в TD Securities в Сингапуре.
Объемы спотовой торговли долларом и юанем выросли во вторник, при этом оборот превысил 50 миллиардов долларов по состоянию на 17:33 по шанхайскому времени, что станет самым высоким показателем с октября 2021 года.
Стратеги ING Bank, в том числе Крис Тернер, написали в заметке, что НБК не поощряет активно спекуляции об ослаблении юаня, но и не делает строгих предупреждений против распродажи юаня. Они написали, что движение доллара к юаню через 6,82-6,84 вызовет спекуляции о чем-то большем, подобном 6-процентной девальвации юаня в период с апреля по май.
«Дальнейшее смягчение»
«Мы ожидаем, что в этом году разница в процентных ставках продолжит расти в пользу США, поскольку ФРС продолжает повышать процентные ставки, а НБК проводит дальнейшее смягчение», — написали в заметке экономисты Capital Economics Ltd., включая Джона Хиггинса. «Это подтверждает наш прогноз снижения курса юаня до 7 юаней за доллар к концу 2022 года», — сказал он.
В июле замедление экономической активности в Китае ускорилось из-за усугубляющегося спада на рынке недвижимости и продолжающихся карантинных ограничений, при этом розничные продажи, промышленное производство и инвестиции не оправдали оценок экономистов.
Иностранные инвесторы сократили вложения в китайские облигации в этом году, поскольку ценные бумаги потеряли премию по доходности к казначейским обязательствам. Глобальные фонды сократили общую долю долга в юанях на межбанковском рынке до 3,51 трлн юаней (518 млрд долларов) в конце июля с 4 трлн юаней в 2021 году.
Китай до сих пор воздерживался от жесткой интервенции для поддержки юаня. Официальные органы поддержали валюту более сильными фиксингами в начале этого года и снижением требований к валютным резервам в апреле.
По материалам Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
