В этом сезоне пора отправляться в Бразилию. В будущем году начнется восстановление на пострадавших развивающихся рынках. А возглавлять этот процесс будет эта латиноамериканская страна.
Согласно опросу, проведенному среди 30 инвесторов, трейдеров и стратегов, акции, валюты и облигации развивающихся стран уже достигли дна и в 2019 году по темпам роста обгонят своих партнеров из развитых стран. Бразилия стала фаворитом во всех трех классах активов. Индонезия также продемонстрировала выдающиеся показатели. Турция, чья экономика скатывается в рецессию, оказалась внизу списка по ряду причин.
Толчком к предполагаемому развороту в 2019 году станет менее агрессивная политика со стороны Федрезерва, который пересмотрел прогнозы по процентным ставкам и экономическому росту после недавнего повышения. Таким образом, развивающиеся страны, набравшие долларовых кредитов, получат передышку. Оживление в Китае после спада и снижение напряженности в торговой войне также помогут развивающимся рынкам.
«Федрезерв завершает цикл ужесточения, поэтому деньги, скорее всего, вернутся на развивающиеся рынки, — отметил Хиронори Саннами, валютный трейдер из Mizuho Bank Ltd. «Однако картина не такая радужная, учитывая, что торговые трения между США и Китаем по-прежнему будут держать инвесторов в напряжении. Если эта проблема будет решена, аппетит к риску может даже усилиться».
На данный момент, акции развивающихся стран падают уже третий квартал подряд, тогда как валюты и облигации восстанавливаются после обвала в середине года. В этом году индекс акций развивающихся рынков MSCI снизился на 17%, а валютный индекс MSCI — на 4.2%. Индекс внутренних облигаций развивающихся рынков (Bloomberg Barclays) с начала года упал на 1.7%.
Результаты последнего опроса
Большинство респондентов, опрошенных с 5 по 17 декабря, ждут роста во всех трех классах активов в 2019 году. Также большинство считает, что активы развивающихся стран покажут лучший результат, чем активы развитых стран.
«Акции развивающихся рынков кажутся дешевыми по сравнению с развитыми рынками; в 2018 г. они показали слабые результаты из-за отката», — отметил Даниэль Моррис, старший инвестиционный стратег BNP Paribas Asset Management.
Одним из рынков, где ситуация лучше, чем в середине года, стала Бразилия. Победивший на президентских выборах Жаир Болсонаро пообещал реформы и снижение долговой нагрузки в крупнейшей экономике Латинской Америки. Индонезийские рынки также находятся в процессе восстановления, после падения валютного курса, спровоцировавшего повышение ставок и охлаждение экономики. Благодаря паузе, взятой ФРС, и торговой сделке с США, мексиканские активы заняли хорошие позиции, также повышая привлекательность Латинской Америки по сравнению с другими регионами.
По теме:
Нефть и акции пошли в рост на новостях о переговорах США и Китая в январе
Миллиардеры ждут роста рынка акций EM, а люди попроще — их снижения
От торговой войны до санкций – подводим итоги года на рынках EM-сегмента
