Банк России снизит ключевую ставку в 2019 году дважды, каждый раз на 25 базисных пунктов, и еще трижды по 25 базисных пунктов, то есть всего на 75 б.п., в 2020 году, заявили аналитики Goldman Sachs. Эффект повышения НДС на инфляцию исчерпан, инфляция достигла пика и должна замедлиться до 5.2% в апреле, считают в американском банке. Инфляция в РФ в марте ускорилась до 5.3% г/г, совпав с прогнозом аналитиков. Инфляция окажется ниже целевого уровня ЦБР в 4% в 1 кв. 2020 года Учитывая, что рубль получит поддержку на фоне ускорения темпов роста экономики во втором полугодии, ЦБР сможет понижать ставку, пояснили аналитики Goldman Sachs.

Позиция Банка России

ЦБ устами первого зампреда ЦБР Ксении Юдаевой подтвердил во вторник, что в экономике нет существенных инфляционных рисков, а наблюдать сейчас нужно прежде всего за геополитикой и глобальным замедлением. Выступая на конференции Высшей школы экономики, Юдаева рассказала, что регулятор действовал с некоторым упреждением в прошлом году, когда дважды поднимал процентную ставку. И тот факт, что инфляционное давление оказалось лучше прогнозов — отчасти заслуга ЦБ. Спрос оказывает достаточно сдержанное влияние на текущую инфляцию, ситуация в экономике близка к равновесию, уверена Юдаева.

«В этой ситуации существенных инфляционных рисков мы не видим, но потенциал для экономического роста в основном связан с теми факторами, которые здесь обсуждались — это факторы, связанные с инвестиционным климатом, человеческим капиталом», — сказала она.

К геополитическим рискам и опасениям глобального замедления «наш рынок научился достаточно быстро адаптироваться». Зачастую эти риски не требуют реагирования со стороны регулятора. Но ЦБР будет и впредь их отслеживать и корректировать свою политику. При этом в отличие от Goldman Sachs ЦБР не считает, что российская экономика миновала пик инфляции.

«Мне кажется, что рано об этом заявлять, пока мы не увидели хотя бы начало апреля, мы конечно же сейчас подходим к пику, но тем не менее, для того, чтобы сделать окончательные выводы, я бы все же подождала статистику», — сказала Юдаева журналистам.

Иногда в последнюю неделю месяца Росстат корректирует свои цифры. Также эффект от повышения НДС ещё может сказаться на инфляции.

По теме:

Эксперты прогнозируют снижение ставки Банка России в конце 2019 года

Почему рубль так хорош на фоне остальных валют развивающихся стран