Утром в четверг рубль растет благодаря пику налогового периода, росту нефти и акций в США, индикаторов спроса на риск. Но во второй половине дня дирижировать оркестром будут уже другие люди. Считается, что Марио Драги, который уходит осенью на покой, якобы может делать все — хотите снижение ставок — получите и распишитесь. Я так не считаю. Драги ответственный человек. Сегодня, на мой взгляд, он лишь подготовит почву для мер смягчения, о которых ЕЦБ объявит в сентябре. Ожидается изменение итогового коммюнике — так называемого руководства на будущее. Некоторые экономисты, правда, прогнозируют немедленное смягчение политики ЕЦБ. Рубль сам по себе мало реагирует на решения европейского регулятора, но вот курс евро/доллара может полетать и увлечь за собой рубль.
Вот несколько сценариев решений и реакции рубля
- Невообразимый. ЕЦБ снизит ставки или одну из трех. Рубль взлетит вверх — лишние деньги никогда никому не мешали, тем более спекулянтам, играющим в кэрри-трейд.
- Реалистичный. ЕЦБ изменит итоговое коммюнике, заложив основу для мер смягчения в сентябре. Евро уже падал к доллару на ожиданиях такого события. Поэтому мне трудно сказать, какая будет реакция на форексе. Рубль пойдет за парой евро/доллар, но по корзине мало изменится. Тут еще такой технический момент: главная пара уселась на мощнейшую поддержку 1.1120 (дневной график, несколько раз отскакивали). И для ее прорыв такого драйвера как Драги, вроде бы, достаточно. Но см. выше — частично изменение текста коммюнике отыграно. Пара евро/рубль вполне может сегодня протестировать отметку 70.
- Ну и третий, также маловероятный сценарий. ЕЦБ окажется «ястребом» относительно своей прошлой риторики. Поверить в этот сценарий очень трудно на фоне сегодняшних, вчерашнихи т. д. данных по экономике Европы, особенно Германии, а также после прихода к власти в Британии Бориса Джонсона, сторонника «жесткого» Брекзита.
Еще есть повод рублю особо не нервничать — завтрашнее заседание российского ЦБ, несколько непредсказуемое, а также решение ФРС в среду. Решение ЕЦБ ожидается в 14:45 мск, а пресс-конференция Марио Драги начнется в 15:30 мск. Вчерашнее выступление спецпрокурора Мюллера в Палате представителей США ничего нового не привнесло. Вероятность импичмента Трампа или новых санкций против России на основа доклада Мюллера — нчитожна.
Дмитрий Полин
