По мнению Goldman Sachs Group Inc., положение доллара США в качестве мировой резервной валюты находится под угрозой, о чем свидетельствует недавний рост цен на золото. Доллар сталкивается с несколькими рисками, включая то, что курс Федерального резерва США может сместиться в сторону «инфляционного уклона», рост политической неопределенности и растущие опасения, связанные с очередным всплеском коронавирусных инфекций в стране, согласно стратегам Goldman. Они добавили, что накопление задолженности в результате пандемии может привести к эскалации страхов.
«Начали появляться реальные опасения по поводу долговечности доллара США в роли резервной валюты», - писали стратеги Goldman, в том числе Дэниел Шарп. «Золото является последней инстанцией, особенно в условиях, подобных нынешним, когда правительства обесценивают свои традиционные валюты и опускают реальные процентные ставки до рекордно низких уровней».
Рекордное ралли золота отражает растущее беспокойство в отношении мировой экономики. Банк повысил свой 12-месячный прогноз цен на золото до $2300 за унцию с $2000 за унцию ранее. Для сравнения, около $1930 металл стоит в настоящее время. Между тем, индекс Bloomberg Dollar Spot находится на пути к худшему месяцу за десятилетие в июле.
Падение происходит на фоне возобновившихся прогнозов обесценения доллара после исторической сделки стран Европейского союза, одобривших пакет мер для спасения экономики от коронавируса, что подстегнуло рост евро и приведет к первому в истории выпуску совместного долга.
Goldman Sachs прогнозирует, что в 2021 году цены на золото вырастут на 18%, из которых 9% будут обусловлены снижением пятилетних реальных ставок, которые упадут до минус 2%, а остальные 9% - «ростом ВВП в долларах США на 15%».
Мировые рынки: График цены наличного золота
Для Goldman Sachs растущий уровень долга в США - который сейчас превышает 80% валового внутреннего продукта страны - и в других странах повышает риск того, что центральные банки и правительства могут допустить ускорение инфляции.
«В результате раздутые балансы (ЦБ) и огромное предложение денег подстегивают страхи обесценивания (традиционных валют)», - говорят стратеги Goldman. Это создает «большую вероятность того, что когда-нибудь в будущем, после нормализации экономической активности, у центральных банков и правительств появится соблазн для повышения инфляции с целью облегчения накопленного долгового бремени», - сказали они.
ФРС должна огласить свое последнее решение в среду. Банк ждет, что реальные процентные ставки в США продолжают падать, повышая цену золота.
Джон Эйнгер в Брюсселе, Bloomberg
По теме:
Золото обновило исторический максимум, дальше - больше
Курс доллара может внезапно рухнуть, предупреждает бывший замдиректора МВФ
«Доллар будет падать очень, очень резко» — видный экономист Йельского университета
США могут «изменить мир» путем девальвации доллара на 40%
